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国內糖企距离行业转机到底还有多远?

严兰兰
2019-09-02
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目前已临近北半球糖厂开榨期,观察糖价长期走势会发现,8-10月往往是国际原糖的重要转折点,建议投资者近期加强关注白糖市场。观察糖市最新动态,我们看到目前伴随国内糖价逐渐走稳,糖业似乎距离行业转机已不远,但短期国內郑盘或有调整风险,下榨季国际机构虽一致估计全球会出口供应短缺,印度继续补贴出口可能会拖延国际糖市转机,泰国库存短期施压糖价,未来需关注开榨前各国的估产报告,另外从长期来看,目前全球食糖消费需求增长缓慢也会拖延全球糖市转机。


8月中旬郑糖见顶回落,随后郑盘发生了些微变化,其一,日照凌云海交割库陆续新增了一些有效预报,目前共有1500张,预计为加工糖;其二,8月末9/1及1/5月差出现同步扩大,且伴随新增持仓向远月合约倾斜,因而从这些盘面变化来看,短期市场预期已开始转变,近多远空格局有所增强。帀场上最近几条有关糖厂的消息引发了业界关注,一是佰惠生2019年上半年出现亏损,二是敕勒川糖厂提高甜菜收购价,三是广西宁明丰浩糖厂设备整体转让。


内蒙古企业佰惠生的主营业务是甜菜制糖及副产品综合加工,目前为北方最大的制糖企业,该企业今年上半年营业收入同比下降并且亏损了4841万元,本榨季佰惠生有新开机糖厂,新厂的生产磨合以及折旧成本高都会抬升生产成本,应是亏损的原因之一,但另一个重要原因是糖价的持续低迷。据中糖协数据,本榨季截止7月底,重点制糖企业的甜菜糖销售均价为5130元/吨,同比下降了922元/吨。还是内蒙,临近开榨之际敕勒川糖厂决定将原先拟定的收购净菜价格450元/吨提升为500元/吨,同时今年原先拟定的超100公里运费、除土费全部由公司承担运费,让利于广大订单户。此事反映出目前该企业看好糖市未来几年的发展,预借机扩大生产。在广西东亚糖业集团所转让的宁明丰浩糖厂设备,是因资金不足还未开机运行的全新设备,可见目前国内糖业是几家欢喜几家愁,但总体来看今年的道路非常艰辛,当然背后也暗藏着机会。


琚路透社8月28日消息称,印度内阁已批准626.8亿卢比(8.7674亿美元)的白糖补贴政策,以鼓励资金紧张的糖厂在2019/20榨季(10月-9月)出口600万吨糖,当晚ICE 原糖曾一度快速下跌,创出新低11.09美分/磅,随后巴西甘蔗行业协会UNICA表示,印度补贴政策会延长当前低迷的国际糖价周期。在过去几个月印度新的食糖出口补贴一直是国际市场关注的焦点,也曾有多种相关消息流出,针对印度的出口补贴,巴西等国今年曾两次向世贸组织提出申诉,最近世贸组织已成立了专门小组来裁决此事,尽管如此印度还是推出了新的食糖出口补贴政策。


具体来看印度新补贴政策对应的补贴价格为146美元/吨(6.63美分/磅),而目前适用的补贴价格约为150美元/吨,本榨季截止目前印度糖厂已出口食糖约380万吨,最终可能完成400万吨出口,因而对比可见印度新榨季的出口补贴价格略低于本榨季,但是最近国际原糖价格处于年度低位。有驻孟买的全球贸易公司负责人表示如果全球原糖价格保持在12美分/磅之下,新榨季印度出口量可能为350 -400万吨。对于下榨季,6月份印度甘蔗主产区遭遇干旱、近期马邦出现洪水已使得全国减产预期增强,Kingsman最新预估下榨季印度产糖2660万吨,同比减少19%。


解,7月泰国出口原糖、精炼糖环比均出现下降,从今年累计出口同比来看,原糖下降了26.7万吨,精炼糖下降了71.5万吨,合计下降了近100万吨。本榨季泰国产糖量与上榨季基本持平,截止目前出口减少近100万吨,反映出与去年同期相比待出口糖增加了近百万吨。继60万吨泰国原糖和79.3万吨泰国白糖分别在纽原糖7月合约和伦白糖8月合约交盘之后,市场预计泰国糖可能再次大量参与10月合约交割,另外考虑到中美洲仍有大量剩余糖,这些共同施压原糖10月合约,导致原糖10/3月间价差在1美分/磅以上。对于下个榨季,由于目前观测到的泰国季风雨仍然偏低,减产的风险还在增加。(农产品期货网约分析师——严兰兰,转载请注明来源)


文本来源:农产品集购网 文本作者:严兰兰

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  • 手机用户: 糖企亏损之路依旧慢长!

    2019/09/02 16:39

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