昨天写了关于豆粕的文章，今天豆粕就发飙了吗，豆粕发飙，它哥豆油不乐意了，啥时候你小子也能骑我头上拉屎了，下午，豆油就来个直线拉涨，昨天说豆粕，今天就来聊聊豆油的基本面。
说起豆油，就不能不说豆粕，去年一年的油粕比，豆油一直压制着豆粕，直到现在，豆油的基本面仍占据着绝对优势，所以对于豆油来说，豆粕只是个“弟弟”，“弟弟”都这么强，豆油更不能落后。
库存低值，不及五年均值的一半，棕榈油和菜油库存也处于低位，豆油的多头底蕴深厚，从目前的供需看，库存一时半会不会有太大压力，五到七月的到港大豆压力在这个时间还未能体现在库存上。
这个阶段可能有人说豆粕后面需求会恢复，但是我想说的是豆油现在也不是什么消费旺季啊，豆粕库存不高，豆油库存更低，豆粕涨，豆油也不会逊色。
目前对于豆油的主线主要有以下几点：
美豆上涨对于成本端的带动；
豆油和豆粕的榨利争夺；
棕榈油供需的影响；
关于第一点，这里不再过多的阐述，上篇写豆粕的文章已经很清晰了，而第二点，虽然豆粕的需求上升，但是随着国家推广小麦稻谷以及进口玉米副产品的增加替代，豆粕的驱动力不及豆油是大概率，后期的大豆榨利争夺中个人仍偏向于豆油。至于棕榈油的影响，应该是油脂板块唯一的不确定性因素，棕榈油目前处于一个产量恢复的周期，随着产量增加，累库压力袭来。而印度因为疫情失控需求受到一定的影响，这个也是前两天油脂板块走弱的主因，所以后面油脂唯一的短板位于棕榈油，但是如果棕榈油需求恢复，豆油上涨就不会被阻挡，这个会在四月的马棕出口报告中得到验证。
说起豆油，就不能不说豆粕，去年一年的油粕比，豆油一直压制着豆粕，直到现在，豆油的基本面仍占据着绝对优势，所以对于豆油来说，豆粕只是个“弟弟”，“弟弟”都这么强，豆油更不能落后。
下面我们分析一下国内的供需，截至2021年4月16日，国内豆油商业库存总量57.32万吨，较前一周同期59.25万吨降幅为3.3%，较上个月同期73.1万吨降幅为21.6%，较去年同期的90.45万吨降幅为36.6%；五年同期均值（2016-2020年）为116.55万吨。
库存低值，不及五年均值的一半，棕榈油和菜油库存也处于低位，豆油的多头底蕴深厚，从目前的供需看，库存一时半会不会有太大压力，五到七月的到港大豆压力在这个时间还未能体现在库存上。
相对于豆油，豆粕库存只能算作中值，而相对于去年同期，还高上不少。
这个阶段可能有人说豆粕后面需求会恢复，但是我想说的是豆油现在也不是什么消费旺季啊，豆粕库存不高，豆油库存更低，豆粕涨，豆油也不会逊色。
目前对于豆油的主线主要有以下几点：
美豆上涨对于成本端的带动；
豆油和豆粕的榨利争夺；
棕榈油供需的影响；
关于第一点，这里不再过多的阐述，上篇写豆粕的文章已经很清晰了，而第二点，虽然豆粕的需求上升，但是随着国家推广小麦稻谷以及进口玉米副产品的增加替代，豆粕的驱动力不及豆油是大概率，后期的大豆榨利争夺中个人仍偏向于豆油。至于棕榈油的影响，应该是油脂板块唯一的不确定性因素，棕榈油目前处于一个产量恢复的周期，随着产量增加，累库压力袭来。而印度因为疫情失控需求受到一定的影响，这个也是前两天油脂板块走弱的主因，所以后面油脂唯一的短板位于棕榈油，但是如果棕榈油需求恢复，豆油上涨就不会被阻挡，这个会在四月的马棕出口报告中得到验证。
总结目前豆油的基本面就是：多头的底蕴还在，低库存的豆油在大豆榨利的争夺中还处于优势，棕榈油可能成为油脂板块拖后腿的，但是这个目前累库体量小，尚不明显。
来源：大内期手；作者：骆利关；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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