本期观点
注：1手=50.8吨;
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在过去的几周时间，随着5月合约临近到期，以及价格走弱，投机客一直在卖出原糖期货，而终端用户则随用随买。
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然而，最新的CFTC（美国商品期货委员会）数据显示，投机客再次开始买入糖期货，助力原糖价格回弹至15美分之上。
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商业买盘可能会随着5月合约到期而消退，但大宗商品市场的投机情绪依然乐观。
① ICE 11号原糖期货投机持仓
投机持仓周变动（手）
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©czapp.com |
多头 |
空头 |
净头寸 |
周变动 |
|
投机 |
160709 |
42972 |
117737 |
16978 |
|
未报告 |
104058 |
52084 |
51974 |
5447 |
|
合计 |
264767 |
95056 |
169711 |
22425 |
|
指数交易 |
290663 |
66015 |
224648 |
-5677 |
- 原糖投机多头持仓26.4767万手，比上周增加11205手，占总持仓比例25.15%。
- 该比例对比上周24.29%上升0.83%，但仍处于正常区间。
- 原糖投机空头持仓9.5056万手，比上周10.63万手减少11220手。
② ICE 11号原糖期货商业套保持仓
商业持仓周变动（手）
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本周头寸 |
上周头寸 |
周变动 |
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商业空头 |
842,060 | 802,828 |
39,252 |
|
商业多头 |
447,700 |
425,216 | 22,484 |
- 商业多头（即购买方）增仓22484手（114万吨）。
- 商业空头（即销售方）增仓39232手（199万吨）。
③ 各商品持仓周变化
- 从商品的投机持仓占比可看该商品的投机度，盛极必衰，当持仓接近历史上下极值时回撤/反弹的概率可能加大。
- 糖的投机净持仓目前占比16.1%，处正常区间。
- 这意味着投机不论做空或做多的灵活度都很高。
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