自11月中旬以来国内连盘玉米主力1905从高点2028元/吨下滑至1831元/吨，前后下跌近200元/吨，近两日开始出现小幅反弹，国内玉米现货价格为1945元/吨，较12月初的高点下跌30元/吨，个别地区下跌幅度达100元/吨，近日已经出现止跌企稳的迹象。元旦将至，一年中最大的需求旺季将要到来，特别是动物养殖对饲用玉米的需求量达到一年中的高峰，能否扭转在春节前玉米的下行走势？
销售增加有望形成高峰
11月中旬开始，玉米收购进度开始落后于上年同期，主要是东北地区玉米收获进度延迟，用粮企业和粮库提高收购价格刺激了玉米价格的反弹。伴随着东北玉米出现减产促使农户惜售等待继续涨价，影响了玉米的销售进度，据国家粮食和物资储备局公布的最新数据显示，截至12月20日2018年主产区累计收购玉米3658万吨，同比减少1270万吨，目前玉米收购进度较往年缓慢，但是随着中美初步达成关税协议，玉米价格受压后逐步下行，农户等待春节前变现以及抓住节前的售粮机会，近期玉米销售数量有望增加并形成节前的玉米销售高峰。
港口玉米库存继续反弹
据了解，从今年的玉米库存来看，南北方港口玉米库存增加及减少的趋势较为类似，自10月底以来，港口库存玉米逐渐增量，北方港口库存前后增加超50万吨达330万吨以上，南方港口库存从阶段性低点的45万吨增加至85万吨后出现下调，但北方港口库存仍继续增加，随着物流的运输很快将到达南方港口，到时南方港口玉米库存将有望继续增加。
深加工亏损减少收购数量
随着近期玉米收购价格下滑，玉米淀粉和酒精的价格亦出现回落，主产区除吉林玉米淀粉企业还保持盈利外，黑龙江及山东的深加工企业亏损逐渐加剧，据相关统计数据显示，目前吉林玉米深加工企业加工盈利在200元/吨左右，而山东玉米深加工企业加工亏损超100元/吨，黑龙江酒精加工厂玉米收购价及酒精价格均小幅回落，且副产品玉米酒糟因进口美国大豆数量增加影响价格下跌幅度较大，拖累企业价格利润，亏损幅度加大接近200元/吨，深加工企业加工亏损以及后市压力使得玉米深加工企业减少玉米收购数量，打压玉米价格的下行。
节前下游需求端备货开始
目前即将进入元旦，为一年中生猪、家禽及反刍等动物养殖对饲料玉米需求最多的季节，饲料企业生产加工的饲料将要在春节前两周左右的时间销售，养殖场也到了饲料用量较大的时期，现阶段的生猪个头相对较大耗料较多，白羽肉鸡也是存栏高峰，需要赶在春节之前出栏屠宰以满足春节期间的市场需求，这样高需求的饲料对玉米的需求量将明显增加，特别是对于那些还没有充足玉米库存的饲料企业和养殖场，在此阶段将展开备货，以满足需求。加之目前饲料等的需求量较大，等到春节期间生猪、肉禽等的存栏量逐渐降低，生猪个头相对较小需求量明显减弱，对玉米用量减少，而年后市场需求转淡，开春后面临春耕，农户售粮继续但市场需求缩减打压了玉米价格。
后期玉米跌势能否扭转？
近期虽说玉米期现价格都出现一定程度的调整，期货价格出现连续四日反弹，现货市场因局部地区下游饲料企业和养殖企业备货节奏加快，农户惜售情绪加深导致粮源供应紧张，收购难度加大，不过随着东北等主产区的玉米继续上市，物流陆续到达，缓解了用粮企业收购量不足的情况。后期饲料企业和养殖企业采购总量有限，多以维持日常生产为主，特别是非洲猪瘟影响下猪饲料销售量有限，整体情况不乐观，限制了玉米价格的涨幅，加上年后市场逐渐转淡对玉米需求有所减弱，但是春耕等的开展农户清空库存及变现的需求增加，难以扭转目前玉米已经开始下行的趋势。
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