近日，此前一度销声匿迹的欧债危机似乎大有“死灰复燃”的态势，由于投资者对于西班牙和意大利等国经济状况担忧，导致近一段时间以来上述两国国债收益率飙升，截至本月10日西班牙十年期国债收益率上升0.21个百分点至5.95%，创下去年11月以来的最高水平，而在今年3月初西班牙十年期国债的收益率还位于4.9%以下；与此同时意大利十年期国债收益率也上升0.25个百分点至5.68%，这使得目前业内对于欧债危机的担忧再度升温，金融大鳄索罗斯近日也再度发出警告尽管欧债危机动荡程度较低，但危险性可能进入更高阶段，并认为欧洲现行经济政策可能会导致欧洲联盟解体，更进一步加剧了市场的担忧情绪。
受欧债危机担忧重燃影响，美元指数受避险资金追捧再度走高，近几个交易日一度突破80关键整数关口，而目前仍在80附近反复震荡。对于国内外油脂市场乃至全球大宗商品市场而言，欧债危机驱动背景下的美元走强将对行情构成较大利空，这从去年5月份至去年12月中旬这一轮大跌行情便可见一般：在去年五月初至十二月中旬这一段期间内，美元指数上涨10.27%，而CBOT豆油期价则下跌近14.49%，两者呈较为明显的负相关趋势特性，因此在当前欧债危机再度升温背景下美元趁势反弹同样可能对国内外油脂行情构成拖累，尤其是在目前全球油脂油料市场利多题材暂时出尽而利空题材逐步涌现的背景下。
总体来看，笔者认为由于应谨防欧债推动下的美元反弹与基本面题材利多出尽共振所导致的振荡风险，另外从技术面来看近期国内外油脂市场面临进一步调整也是大概率事件，但从中长期来看由于全球大豆、植物油供需吃紧的格局不改，后期振荡上行仍是大势所趋，尤其是考虑到进入三季度之后基本面利多题材的逐步重现与美元振荡走弱之间的共振将令后期国内外油脂市场的上行空间依旧可期。因此，笔者建议投资者在当前的振荡行情应注意风险防范，待调整稳定后仍是逢低分批建仓的良机。（好风）
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