近一个月来，国内外豆类价格走势强劲。23日，在工业品和农产品普跌的行情下，国内豆类油脂期价受外盘影响全线飘红。其中豆粕主力合约上涨1 .25 %，月累计涨幅达7%。上周五，芝加哥期货交易所(C B O T )大豆期货涨逾2%，升至7个半月的高位。
豆类价格大幅上涨的背后，大量资金正加速入场。据美国商品期货交易委员会(C FT C )的数据，豆类品种的持仓量、净多头头寸均显著增长，大豆基金多单升至2011年10月末以来的高点。截至4月17日，大豆、豆粕的总持仓相比3月中旬分别上涨35%和20%。国内豆粕期货的持仓量涨幅最为明显，4月23日豆粕主力1209合约持仓量为122.5万手，相比3月22日增加35%。
南华期货分析师孙明磊认为，豆粕持仓量由原来的80万手至90万手上涨到120万手至130万手，已经恢复到了去年炒作时的水平。市场对于大豆还相对持观望态度，但后期补仓的可能性较大，资金将逐渐推升包括豆类在内的农产品价格。
“资金大量进入是引起大豆价格剧烈波动的因素之一。”中粮期农产品事业部总经理王琳告诉《经济参考报》记者，不论是C FT C的商业持仓还是指数基金的持仓，都达到了历史高位，甚至超过了2008年那波大牛市的水平。200万手的持仓量在2008年只出现了短短几天，但现在已经成为常态。国内新进入商品市场的资金多为券商背景，对冲交易和宏观交易成为主流，推动价格大幅波动。
林国发认为，去年其他农产品价格基本突破了前期高点，但豆类还没有涨到位。当其他农产品都在下跌时，资金会寻找相对有概念和处于价格洼地的品种，豆类目前就是这样的品种。
对于“靠天吃饭”的农产品，天气往往是最大的炒作题材。随着南美大豆减产已成定局，当前市场的目光更多地盯向了美国的大豆种植和天气情况。王琳认为，现在芝加哥大豆价格在1450美分附近，考虑到美元指数的变化，已经非常接近2008年时1640美分的高位。如果后期进入天气炒作阶段，并出现实质性的减产，大豆价格将有100美分至150美分的天气升水，再加上资金的推动，价格有机会涨到1800美分以上。
“另一方面，我们也时刻关注国内饲料的真实需求、南美生物柴油的出口、中国国储大豆的抛售等因素，不确定是否有"黑天鹅"(事件)出现。”王琳说。
从国内大豆生产情况来看，据黑龙江省大豆协会的初步估算，今年大豆播种面积相比上一年可能会缩减两成。北京中期期货的报告称，黑龙江省五月初将开始大豆播种，干旱将不可避免地影响新豆的生长。虽然国内大豆走势基本控制在外盘手中，但是不排除在外盘上涨的情况下，市场借机炒作国内干旱的可能。
中国是全球最大的大豆及食用油进口国，对外依存度分别达到80%和60%。中国社科院农村发展研究所研究员李国祥认为，去年国际农产品价格先涨后跌，现在价格又有抬头的势头，2012年输入性上涨的压力增大，特别是对于对外依存度高、调控能力差的产品。
经济参考报，白田田
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