特约撰稿：短期国内豆粕市场行情将持续强势

       近期美豆在暴涨之后出现持续回落，天气市场之下行情振荡将更为剧烈，但业内人士认为，由于基本面依然偏强，价格回落空间有限；而国内豆粕现货整体走势依然偏强，自6月中旬以来，沿海油厂43%蛋白豆粕价格底部区间不断抬升，各地工厂43%蛋白豆粕价格集中在3450-3650元/吨，这主要得益于进口大豆到港量的持续下降，给油厂挺价带来信心，豆粕价格跟涨不跟跌现象表现明显。具体情况分析如下：

       基本面市场依然偏强，国内豆粕现货跟涨不跟跌。近期美盘豆价格出现持续走低，价格高位回落原因并非来自宏观经济面或基本面的拖累，主要是来自基金获利平仓的压力。为此，国内豆粕现货市场并未受到外盘市场的拖累，整体市场行情较六月中旬出现150-250元/吨的涨幅。目前，国内多数饲料企业和贸易商之前的看空思路有所转变，端午节前夕的合同量就开始有所增加，截至目前国内油厂合同量的大幅增加，其中主要是以饲料企业合同增加为主，出货速度稳定，因而虽然个别油厂存在憋库现象，但大部分油厂短期豆粕库存压力并不明显，也为进一步挺价提供支撑，市场总体交投氛围较之前明显改观。

       终端市场采购积极性增加，豆粕现货下方支撑力强。目前国内饲料终端市场看空心态出现明显转变，不再单纯依懒外盘走势来评判国内市场，纷纷增加库存储备数量，以防价格进一步上调，根据统计，现阶段大型饲料企业的豆粕合同库存量已经上升至20天-30天左右，中小饲料企业上升至10天-15天左右。此外，来自港口消息显示，8、9月份进口大豆的到港量或将出现较大幅度的下降，目前初步预估数量可能分别仅为430-440万吨和340-350万吨，这使得油厂对后市信心增强，普遍有挺价意愿。在市场需求不断增加、原料供应有所减少的背景下，国内豆粕市场下方支撑力逐渐变强，短期市场仍将振荡上行。

       天气状况仍是市场关注焦点，基金集体规避风险。目前美国大豆主产区的天气情况依然是市场最为关注的焦点，未来两周内美国中西部持续高温干旱，降水意义不大，7月9日前的天气趋势仍然具有威胁性，尤其针对玉米而言，因而给市场带去持续利多支撑；但值得关注的是，本周五USDA的种植面积报告预估是建立在6月上旬对豆农的调研，当时豆农对轮种大豆播种前景看好，而6月份期间持续干热天气对于作物单产以及二茬大豆播种面积的影响，可能不会体现在此份报告中，但业界认为，由于主产区墒情持续下降，不排除USDA在7月11日供需报告中提前下调美豆单产。此外由于本周末欧盟峰会将会再度讨论对于深陷欧债泥沼的国家的救助方案，这成为本周期间资金面裹足不前的主要原因之一。

       综上所述，现阶段饲料厂商豆粕库存周期略有增加，油厂豆粕合同量也有所增加，挺价信心形成下方支撑，预计短期国内豆粕现货价格将持续强势运行，短期波动调整也难以改变天气市下振荡上行的格局。（晶如）