在线投稿：豆粕将在四季度结束调整

　　2012年9月28日，豆粕第三季度行情结束。今日连豆粕依然维持弱势调整格局，但在尾盘依然随主要商品市场起舞，快速拉起，最终报收于3984元/吨，涨幅达0.71%。放眼国内外资本市场，在那一刻全部拉起，只有美元默默的走低，这仍然拜QE3和日本等主要央行的货币宽松政策。行情走到现在，在新豆即将上市，新年度即将拉开帷幕的时刻，人们有太多的迷茫和猜想，未来豆粕怎么走呢？依然充满遐想，而这正是商品市场的魅力所在，仍你欲罢不能，不能自己。

　　笔者预期，未来豆粕行情演绎将以一下三个方面展开：第一，全球新一轮量化宽松是否利多农产品。第二，南北半球大豆接连减产是否对大豆产业供需平衡造成严重破坏。第三，中国豆粕需求是不是仍然强劲。

　　而综合考虑以上问题，笔者认为，以美联储为首的全球主要央行相继推行新一轮货币量化宽松政策，大宗农产品市场将获得长期利多提振，在此大背景下豆类市场牛市根基依然稳固。从基本面来看，由于南北半球接连减产彻底打破大豆供求平衡，从现在至明年春季期间美豆真实库存将极为紧张。即便南美实现丰产，运力的限制将导致无法将巨量订单及时启运及运抵到世界各地，从而造成全球大豆库存分布出现极度失衡的情况。四季度市场关注的重点将由供应端转向需求端。基于国内养殖业和饲料业的跟踪调研数据，我们推导出豆粕需求将在四季度维持环比增长，豆粕高价对于国内需求的抑制影响较为有限，成本推动型上涨恐将在四季度再次上演。我们判断四季度豆粕行情将可能演绎“V”字型反转行情。笔者大胆预测，豆粕将在四季度结束调整，继续挑战前期高点。