期货公司设立子公司开展期现货结合业务有望放行。期货日报记者获悉，日前，中国期货业协会召集部分期货公司，就《期货公司设立子公司开展期现结合为主的期货市场配套服务业务试点工作指引》征求意见。“一直以来，期货公司的发展受到的制约太多，期现结合业务的放开，将延伸期货公司的业务触角，并为人才培养提供一个良好的平台。”对于这项新业务，华东地区某大型期货公司负责人表示欢迎。
提升期市定价效率和期货公司产业服务能力
对于期现结合业务的开展，期货公司一直充满了期待，部分公司还在实践中进行了有益尝试，其中最成功的典型莫过于永安期货参股设立的浙江中邦实业有限公司。该公司主要从事期现货市场之间的套利业务和现货贸易业务，目前已经在这一领域形成了专业优势。
除此之外，浙江和广东等其他部分地区的一些期货公司，也通过不同的方式成立了关联现货贸易公司。记者通过调查发现，根据与期货公司股权关系的不同，目前此类关联公司可以分为两类：一类是由期货公司直接参股，作为关联公司的股东；另一类是由期货公司股东设立的关联公司，与期货公司为“兄弟”关系。
从经营模式看，此类关联公司也可分为两类：一类借助股东背景，做相关产品的现货贸易；另一类则利用所关联的期货公司在某些期货产品方面的优势，或现货股东的渠道优势，从事低风险的跨月套利或期现套利业务。然而，由于政策方面的制约，目前与期货公司有所关联的现货贸易公司的数量并不多。目前市场上从事期现结合业务的主体，主要是期货相关品种产业链上的央企和规模较大的现货商，他们利用自身在信息、渠道和资金等方面的优势，在期现货市场上组合操作，取得了较好的效果。此外，一些私募机构（如混沌投资）和贸易商也在从事期现结合业务。
记者了解到，与这些机构相比，期货公司设立子公司开展期现结合业务具有较大的优势，并将极大地促进市场发展。一方面，期现货结合业务可以提高期货市场活跃度和流动性，并促进期货和现货市场的联动与融合，提升期货市场的定价效率；）另一方面，期货公司可以通过开展期现结合业务，将期货专业知识与现货经营模式有效结合，为企业提供更深入的服务，提升产业客户对期货市场的参与度。
为期货公司发展打开空间
“期货公司未来将可以通过子公司涉足现货领域，包括现货贸易、期转现、期现套利、仓单质押、合作套保等一系列业务都有望从事，期货公司业务多元化的空间将被大幅扩展。”某业内人士认为。值得一提的是，期现结合业务一旦放开，对于期货公司而言，将意味着能够通过子公司实现相关领域的间接自营。“开展期现结合业务对于期货公司的研发将是一种极大的促进。”浙江地区一家中型期货公司有关负责人告诉记者，届时，子公司可以将产业的情况和企业的需求传递给期货公司相关部门，而期货公司的研究成果和交易策略，也可以先交予子公司使用，效果好再推送给客户。
可从仓单质押业务起步
“在政策允许的前提下，期现结合业务开展初期，期货公司可以考虑从仓单质押和期转现等方面寻求突破。”有关业内人士认为，利用自有资金为客户进行仓单质押，对于期货公司而言最容易实现。由于资金实力相对薄弱，目前国内期货市场中小企业客户对仓单质押的需求较大。然而，由于交易所仓单质押资金使用受限以及银行审批繁琐等原因，当前这项业务开展得有些不温不火。据统计，目前参与质押的标准仓单不足标准仓单总量的5%。“期货公司利用闲置的自有资金为企业进行仓单质押业务，可以让这项业务开展得更加便利，大大节约企业客户的时间成本。”上述业内人士表示。（互联网）
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