在线投稿：豆粕期货近月合约疑现逼仓行情

　　今日豆粕期货市场以外大幅反弹，1301合约高开后一路上涨，全天几乎以最高价收盘，上涨108元/吨，涨幅达3.1%，报收3590元/吨。

　　由于前期豆粕市场价格急剧下跌，不少资金纷纷入场采购，目前部分地区豆粕市场出现放量。昨日华北地区个别油厂豆粕成交放量，其中秦皇岛金海43%蛋白豆粕3650元/吨成交4500吨；北京汇福43%蛋白豆粕3570元/吨成交5000吨；天津九三43%蛋白豆粕3520元/吨成交1.2万吨；天津京粮43%蛋白豆粕3620元/吨成交400吨。

　　进入11月份以来，国内大部分饲料厂商均维持豆粕低库存运作，需求被大幅度压低，尤其是在美豆反弹力度不佳的影响下，购销双方入市心态分歧加大，也造成各地市场价格较为混乱的局面，南北市场豆粕现货价差较大。截止本周四（11月22日）国内各地油厂43%蛋白豆粕价格集中在3550元/吨-3700元/吨，而46%蛋白豆粕则要加190元/吨-210元/吨不等。虽然随着节前备货期的临近，市场预期终端需求或将缓慢回升，但现阶段饲料厂商总体库存水平未见明显增长，均保持偏低库存周期；而随着近月美豆的大量到货，国内高蛋白豆粕货源紧张已成国内市场普遍现象，虽会后期提升普通蛋白豆粕用量，但可能会压缩饲料企业后期利润空间，是否会影响其原料配方或者采购策略，值得关注。

       目前在美豆反弹力度不佳的影响下，豆粕现货购销双方入市心态分歧加大，目前南北市场豆粕现货价差较大，截止本周四（11月22日）国内各地油厂43%蛋白豆粕价格集中在3550元/吨-3700元/吨之间，个别华南地区油厂豆粕价格更是因种种原因低达3420元/吨附近。进入11月份以来，国内饲料厂商普遍缩短采购周期，造成油厂提货速度放慢，并进而使得一些油厂豆粕库存压力渐增，这也造成了区域性的停机现象，而随着行情波动的进一步持续，终端采购心态越发谨慎。但总体来看，跟盘降至目前价位的豆粕现货，利空已大多消化，在3500元/吨-3550元/吨一线表现出了一定的抗跌能力，并且随着年前备货期的逐步临近，豆粕需求也有望在下月逐步体现。

　　笔者预期11月、12月计划到港的进口大豆数量或将低于之前预期，而油厂压榨依然严重亏损，这些是否会继续影响后期点价买盘力度，则继续关注下游饲养需求的动态。