在线投稿：后市国内外豆油市场将何去何从？

       近期国内外豆油市场行情出现上涨，主要得益于全球经济环境回暖，加之中国中国经济好转、欧债得以缓和以及投资者对于美国避免财政悬崖的乐观预期升温。后期随着全球经济回暖、美国密西西比河运力担忧以及国内需求回暖几大因素已经产生共振，国内外豆油市场行情有望出现新一轮上涨，具体情况分析如下：

       全球经济开始复苏，豆油市场行情受到促进。自今年10月份以来我国各项经济数据就在逐步好转。而国际市场方面：美国11月消费者信心指数73.7，创2008年2月以来最高；11月欧元区制造业PMI终值从10月的45.5升至46.2，为8个月高点；德国议会同意向希腊发放贷款并且希腊政府周一发布债务回购计划，而这是希腊解锁下一笔救助金的重要条件。而投资者对于美国最终可避免财政悬崖也持有乐观态度。种种迹象表明，目前全球经济正处于逐步复苏的回暖时期，对豆油市场行情也起到促进作用。

       投机基金做多大宗商品，国内外豆油市场上行“只欠东风”。截至11月27日当周，投机者和基金经理对美国18种期货和期权的净多仓增长9.8%，达到92.96万份合同，为8月21日当周以来最快增长。尤其值得注意的是27日当周，对美国11种农产品的净多仓增长9.1%，为10月23日以来最高水平。具体到CBOT农产品市场方面，截至11月27日，基金在美豆市场上的净多持仓达到12万手；在玉米市场上净多单达到33万手，较一周前增加近2万手；在豆油市场上净空单为3.6万手，较一周前减持约5000手。随着全球经济状况的好转，越来越多的投机基金开始压住大宗商品市场牛市。

       利好因素相互映衬，刺激国内外油脂油料市场上涨。从目前来看，国内外油脂油料市场的几大利多因素已经产生共振：全球经济形势好转、美国密西西比河水位过低、马棕油进入减产周期、美豆和豆油出口强劲、南美大豆天气担忧逐步涌现（巴西南部干旱、阿根廷强降雨推迟播种）以及国内需求逐步回暖。但目前最为关注的南美天气尚未遇到太大的问题，这也是目前国内外油脂油料市场仅仅呈现出温和上涨的一个最主要原因。

       综合分析，在南美大豆产量前景真正遭遇威胁之前，国内外油脂油料市场难以大幅上行，但短期仍将维持小幅反弹走势，而一旦尤其南美天气恶化导致丰产前景存疑，届时国内外油脂油料市场将有望展现一波较好的上涨行情。（晶如）