在线投稿：豆棕油后市表现如何取决于消费

       随着海关总署公布11月份进出口数据，我们最终得以对该月国内油脂油料表观消费情况作一最终盘点。从数据上看，11月国内豆油、棕榈油消费量维持平稳，植物油消费旺季对国内油脂消费仍然有支撑；大豆表观压榨量则出现较为明显的萎缩，主要原因在于前期油厂停机率较高，因大豆货源偏紧、压榨亏损以及终端需求低迷。现分析如下：

       今年11月国内大豆表观压榨量同比骤降23.52%。根据监测数据显示，今年11月份国内大豆表观压榨消费量仅为399万吨，同比环比分别减少23.52%和6.09 %，创下今年年内第二低位，今年1~11月大豆表观压榨量累计高达5377万吨，相比之下去年同期为4873万吨，同比增幅达10.35%。总体来看，今年11月国内大豆压榨消费量出现明显萎缩，主要原因在于前期国内油厂由于大豆压榨亏损严重以及大豆货源偏紧而停机率较高，导致当月压榨消费量下滑。

       今年11月国内豆油表观消费量同比下滑7.15%。根据监测数据显示，今年11月份国内豆油表观消费量为87.41万吨，同比减少7.73万吨或7.15%，环比增加8.08万吨或10.19%。今年1~11月国内豆油表观消费量累计高达1119.95万吨，相比之下去年同期为996.71万吨，同比增幅为123.24万吨或12.36%。总体来看，今年11月份国内豆油消费环比小幅增加，并且略低于去年95万吨的水平。而今年1~11月份1119.95万吨左右的消费量远远高于近两年同期969万吨和996万吨的水平。

       今年11月国内棕榈油表观消费量同比略减3.01%。根据监测数据显示，今年11月份国内棕榈油表观消费量为56.47万吨，同比减少1.75万吨或3.01%（创下历史同期第三高位水平），环比微增0.11万吨或0.2%。今年1~11月份国内棕榈油表观消费量累计达527.96万吨，同比增幅为29.76万吨或5.97%。从近年平均水平看，2006年至2011年11月棕榈油平均表观消费量为46.58万吨，比今年11月少近10万吨，而今年11月国内棕榈油港口表观消费量也并非如大豆一样出现同比显著下滑，主要原因消费旺季对棕榈油需求构成支撑。

   　综上所述，今年11月份国内油脂油料终端市场不同品种间消费趋势的差异化仍然延续，但相比于此前在政策和基本面引导下出现大豆、豆油消费出现同比增长而棕榈油消费下滑不同，11月份大豆表观压榨消费量因压榨亏损与大豆紧张而明显萎缩，国内豆油、棕榈油市场则由于消费旺季而表现的较为政策。而就当前而言，随着目前国内压榨利润的改善与进口大豆到港对供应趋紧局面的改善，未来国内开机率有望回升，大豆压榨消费量将提高。而豆油、棕榈油市场消费仍然由于双节备货支撑而表现可能较为稳定，但国内棕榈油库存压力依旧庞大。