白糖：国内食糖近月库存增长预期较强
产量方面：布瑞克预估2013/14年度食糖产量为1280万吨，较上月上调30万吨。主要因为事实层面上，收榨推迟，3月份后广西甘蔗糖分下降幅度较低；理论层面上，低温有利于后期甘蔗保证产量，同时减少萌芽带来的糖分下降，另外甘蔗价格低，收益下降，温度低，主观和客观均不利于甘蔗播种，种用甘蔗数量下降，加上尾段种植也减少了甘蔗种用量并提高了甘蔗出糖率。
预计2014/15榨季国内糖料播种面积继续减少，其中甘蔗面积减少幅度达到5-8%之间，主要由于甘蔗种植收益低下，种植效益明显低于当地主要竞争作物
。另外，2013年末霜冻影响了广西、云南甘蔗大部，虽对当年糖产量影响较少，但可能较大程度影响宿根出苗率，另外由于甘蔗种植效益低下，翻种意愿下降，“超龄”宿根比例增加，加大了14/15年度单产下降风险。考虑到单产可能下降影响，2014/15年国内甘蔗成本有望达到420元/吨，甘蔗产量也有所下降，结合面积下降因素，预计2014/15年国内食糖产量将下降至1150万吨附近。
消费方面：预计2013/14榨季食糖需求1420万吨，调低10万吨，主要是二月下旬至整个三月气温偏低，不利于饮料需求消费，饮料生产开工率有所下降。展望14/15年食糖需求量继续增加，主要是饮料、乳制品等消费行业保持较快增长，带动白糖需求增加，预计14/15年国内白糖需求量1500万吨。
进出口方面： 13/14年度，2013年10月-2014年2月累计进口数量为191万吨，较上年度同期增长80.2%。巴西船务机构Williams称，2月27-3月31日，巴西港口没有发往中国的运糖船只。据对后期船期的判断，本月维持13/14食糖进口量340万吨的判断。14/15年进口量展望为190万吨，出口量展望7万吨。
库存及库存消费比方面：根据布瑞克4月中国食糖供需平衡表数据显示，2012/13榨季，我国食糖期末库存809万吨，其中600万吨左右为国家或地方政府储备，库存消费比为58%。2013/14榨季我国食糖期末库存展望为1001.5万吨，较上月上调40万吨，库存消费比70%，14/15期末库存展望为834.5万吨，较上月上调10万吨，库存消费比55%。
随着国内糖厂陆续收榨，食糖销售逐步展开，并且近月食糖预期到港量增加，国内食糖近月库存增长预期较强，进一步施压国内市场。由于国际糖价上涨，配额外进口亏损，不支持进口量继续增加，另一方面，随着气温升高，糖消费旺季即将到来，有利于国内库存消化。期价方面，厄尔尼诺预期及巴西天气变动性较大，糖价波动率预计增加。
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