近日以来，中国糖市在上周金融证券行业引发暴跌导致的金融系统性风险的担忧与拖累下，食糖价格大幅下挫，郑糖主力合约601期价从前期5600以上平台逐步下探至5400平台后，昨日夜盘，伴随着A股进入再度调整，上千只股票跌停潮再度引发金融商品下挫，郑糖跌破5400一线平台，开启了二次探底走势，短期空头氛围凝重。主要原因有二：一是A股市场的暴跌带来的引发。一是近期迟迟未见起色的现货食糖销量不佳，各种传闻进口糖、走私糖吞噬国产糖市场份额，现货糖价持续疲软下滑所致。
由于期货市场糖价的快速下跌后，期货和现货价格上已经出现了大幅度的贴水，郑糖近月合约与柳糖现货合同价差已有150元贴水，期货仓单已经出现快速流出市场的现象，郑糖仓单已经从周初的3.8万张下降至3.3万张。期货仓单的快速流入现货市场给现货市场带来压力，是造成近期糖价下滑的一个方面。不过，仓单的快速下降后，将有利于509合约在交割时具有较为积极推进价格的作用。
基于2015/2016年度食糖仍将继续减产，因种植面积下降及厄尔尼诺天气导致广东等部分南方甘蔗主产区干旱严重至绝收境地，2015/2016榨季食糖产量预计在在950-980万吨规模，相较于国内1500万吨的消费量，缺口500万吨以上。而目前进口政策执行进口管理许可制度，配额外食糖进口自律，这些糖业政策仍将会在15/16年度持续，这给中国糖市继续奔走于牛途打下了基础。中长线看，糖市依然趋于看涨。
技术上来说，郑糖放量下破，短期跌势难止，期价运行在10月线和40周线下方，日线更是空头排列良好，不过60周线和20月线未有效跌破，上涨趋势未破。且从大级别回调看，601合约期价回踩5230附近为今年上半年强势上涨后回调50%价位区域，或具有较强的支撑。目前期价走势上看，已经开启了二次探底的步伐，在期现贴水放大的情况下，已经呈现低吸的机会。
从投资策略来看，不同的投资交易者，采取的策略各不相同，激进的投资者喜欢左侧交易，摸顶抄底。近段时间喜欢抄底的左侧者在系统性风险的打压下拍死在了黎明前，一方面是系统性风险过于强悍，一方面是仓位控制的不得力。因此左侧交易者最重要的就是仓位的管理。近期期现贴水较大，逢低吸纳建立底仓是可以的。对于右侧稳健的交易者来说，谨慎永远是第一位的，在行情还未出现明显的转机前，观望是最好的选择。（特约撰稿人：陈乔）
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