国庆期间美盘白糖的暴动也算是比较精彩了，在国人为祖国庆祝生日期间，眼睁睁上涨了12%，其中7号夜间外盘白糖一度上破14美分，不少人士期待着8号国内白糖期货开盘大幅上涨，可惜早盘的表现让昨日振奋的多头开盘后被“盟军”泼上一盆冷水。为啥呢？第一，虽然白糖出现大幅跳空高开，但是5800都不到就被多头自己获利盘打压下来。第二，传说中的白糖涨停毫无踪影。第三白糖早盘还一度下破5700，之后长时间在5700附近多空来回拉锯，尾盘还是受到获利盘的平仓影响涨幅有所收敛。
整体市场来看，白糖远期月份弱于1601合约，虽然有明显增仓动作，但总体来看市场还在等待广西9月份产销数据的发布，并且从今日盘中交易特点来看，高位接棒的意愿不强，一个是目前还在执行节日特保政策，一个是价太高大家也的确有些害怕，但是观察白糖全天的现货成交，其实并不显得冷清，其中云南出现了50-80元的涨幅，广西也出现了50-100的涨幅，而且广西还出现了二次报价，说明今天的白糖现货成交并不冷清。
对于美盘白糖节假日期间的暴涨，这里我们就不一一累述，虽然近期美盘白糖大幅上涨后面临着技术性调整，但是仔细观察周线，行情也才刚刚启动，即便美盘白糖有所调整，但是并不影响到大的趋势改变，尤其敬请关注60周均线是否是有效的突破。
对于国内白糖市场我曾无数次强调，今年的分析基础是国家调控措施继续有力的执行，尤其在总结去年成品糖进口方面的得失后，我们期待着来年的调控手段更为成熟，这些政策措施11月份的全国糖会将得到明确，现在就1601合约我们尽可能来做个基础性的分析：
1、目前广西数据还未公布，但是可以预期是结转库存不会太多，库存压力大的仅仅是云南。有消息称云南或许50万吨结转库存，加上其他产区和北方，全国结转库存或许不超过100万吨，远比去年190万吨结转库存少。在今年初期进口糖如此夸张的表现，国内结转库存的减少至少说明了我们对今年的消费应该有新的认识，虽然大的碳酸饮料等行业数据显示产量和销量有所萎缩，但是不得不关注烘焙行业的快速发展。笔者所居住的周围地段，几个月之内就开了不少蛋糕店，或许可以这么理解，食糖的消费从饮料行业像其他食品行业转移，同时大宗采购的方式已经发生改变，以至于全年经销过程中我们没有明显的感觉。
2、广西和云南减产预期明显，加上国庆期间的“彩虹”造访，广西开榨时间或许会推迟，毕竟甘蔗少了，糖厂为何不等待糖分更好的时候开榨来获得最佳经济效益呢，这样也给清扫结转库存减轻压力和创造有利条件。
3、来年的春节是明年的2月7日是除夕，那么1月份将是采购高峰期，在这期间新旧糖共存，但是新糖能有多少，值得思考？
4、配额发放至少不会是元月份就下发。出于对本榨季进口糖控制的工作，那么保税库里面的配额外进口糖估计也不会在本年度批准，那么元月份开足马力生产，我想也得不了多少食糖满足春节消费。
5、根据交易所规则，旧糖是不能在1601以后合约进行交割，所以等新糖和加工糖厂全面恢复生产，我们还得关注仓单的变化，尤其是有效仓单的注册和局部现货市场价格、数量的变动关系。
6、关注郑糖1601持仓的变化情况，尤其步入12月份持仓如果不能减少，那么或许不得不考虑1501合约的再版。
所以郑糖1601合约不得不提醒大家注意操作风险，个人意见是目前行情不急速拉升是有好处的，尤其对来年的价格基础有一定的支持力度。试想目前就急速拉升，那么会不会引发更多糖厂的套保盘介入，同时也不得不提防进口糖的压力，所谓”温水煮青蛙“，不如慢慢来，耐心等待下一个消费高峰的到来，这样期现配合、内外配合，我想后市行情到来的诱惑力才足以吸引各路资金的参与。在具体操作上，建议做空似乎有逆势而为的嫌疑，不如顺应趋势，逢低买入为主。（特约撰稿人：缪红波）
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