昨晚美盘外糖在获利盘的影响下出现了不大不小幅度的获利回吐，虽然14美分短期看有一些支撑，但是技术上还有调整空间，回调的主要原因跟基本面没有太多的关系，主要是前期多单获利丰厚，同时目前基金巨大的持仓也是近期不能持续上涨的主要原因。不过在预期食糖减产和库存持续减少的良好背景下，这样的回调或者为未来的上涨在积蓄力量和动力，但结合国内白糖实际情况来看，目前内外盘的关联系数不大，尤其在下跌过程中，本年度至少是影响不大的。反而倒是不排除未来国内糖价上涨、国际下跌之后或许联动系数加大，并且有望寻求内外糖共振。
今日早盘郑州白糖期货一直在温和扩仓，没有太大的起色，不过在早上白糖现货出现二次报价并且大幅上涨100之后，期货市场有一定波动，盘中持仓急剧扩大，一度当日增仓达7万多手，不过尾盘在短线多空平仓的带动下，1601合约只是温和扩仓2万7千手，尾盘再次勉强收在20日均线上方，但是受制于5日均线位置。不过值得关注的是郑糖1605合约在持仓和成交稳定增加的同时，收盘就较1601合约好看多了，目前1605合约已经站稳短期均线上方，而且扩仓速度似乎有加快的可能，最需要我们注意的是1601合约和1605合约已经由前期的倒基差走成了平水，盘中一度还升水。
1601和1605基差走势
资料来源：wind咨询（黄线是1605，白线是1601）
今日市场可能比较亮眼的就是白糖现货市场了，某集团二次报价直接报高100元/吨，同时市场传言广西目前工业库存不足10万吨，如果传言属实，后市白糖现货的无量上涨或许也给云南糖带来一些好的价格。我想几天之内广西工业库存的急剧减少或许跟柳州盘76万吨的交割量有直接关系，这样后市如果调动商业库存的积极性，那么云南那点糖对市场的压力基本可以忽略不计。
在具体操作上，近期主力移仓或者积极介入1605合约态势明显，但是白糖盘中价差交易或许不好把握，个人倒是觉得在郑糖1601合约和1605合约上可以适当的持有多单，以免错过年末行情！（特约撰稿人：缪红波）
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