海关总署周三（8月8日）公布，中国7月份进口大豆801万吨，6月进口量870万吨，环比下降70万吨或8%，比去年7月份1008万吨的进口量则下降了208万吨或21%；1-7月进口总量5287.8万吨，同比下降3.7%。
除7月大豆进口量下降的消息之外，美国从8月23日起再加征160亿美元的中国进口商品25%关税，以及德国《油世界》分析称未来数周中国将会重新进口美国大豆等消息给市场增添了大量紧张情绪，引发期货大涨、工厂豆粕现货停报或者连续上调报价，部分工厂甚至暂停豆粕交易。
在上述一系列消息的影响下，周三午后，大连盘豆二（交割标准是转基因和非转基因大豆）期货很快封于涨停板上，并持续至收盘，主力1901合约收于3697元/吨，上涨176元，涨幅5%。豆粕期货同样快速拉升，主力合约盘中最高价3002元，收盘价3289元/吨，上涨78元，涨幅2.43%。
现货市场上，山东、福建、两广等地停止豆粕、菜粕交易的工厂数量较多，局部地区工厂午后连续两次上调报价，且幅度较之前有所扩大。紧张气氛弥漫在期货和现货市场上，不仅价格上涨，更是传递出货源紧缺的信号。
现象分析：
7月大豆进口量下滑，但数量仍高达800万吨，处于历史第三高位，仅低于2017年和2015年同期进口量。2017年7月1008万吨的天量进口主要是受港口货物积压问题影响，而非正常进口水平，相比之下，2016年7月大豆进口量776万吨，2015年7月进口量950万吨，2014年7月进口量747万吨，2013年7月进口量720万吨。
今年饲料需求相对疲弱，豆粕消费量下降，大豆压榨进度也比去年有所放缓，1-7月份的大豆进口总量为5288万吨，仅比去年同期下降3.7%，而截至到8月初的进口大豆商业库存量处于历史高位，更是显著高于去年同期，进一步验证了豆粕需求减弱的事实。工厂豆粕库存则保持在130万吨以上，处于历史高位，高于去年同期。
无论从大豆还是豆粕的库存水平来看，目前并没有出现短缺现象，相反，市场供应压力偏大。市场当前的紧张情绪更多是对未来供应的担忧，中美贸易战愈演愈烈，美豆大量上市前缓和的希望越来越小，所以工厂惜售、期货大涨。
从市场供需和行情趋势来看，8-9月份仍将是消化库存阶段，大豆、豆粕供应充足，价格的快速上涨并不反映市场的真实供需水平，更多是紧张情绪蔓延造成的非理性上涨，企业仍需防范暴涨暴跌的风险。稍远期来看，饲料配方中豆粕减量、其他蛋白替代以及多元化进口等方式都会让大豆进口量和需求量下降，因此不能用原有思维考量未来行情。此外，美豆单产面临上调，全球大豆供应充裕的格局并没有改变，而中国需求的预期减少，将致全球大豆供需进一步宽松。
除7月大豆进口量下降的消息之外，美国从8月23日起再加征160亿美元的中国进口商品25%关税，以及德国《油世界》分析称未来数周中国将会重新进口美国大豆等消息给市场增添了大量紧张情绪，引发期货大涨、工厂豆粕现货停报或者连续上调报价，部分工厂甚至暂停豆粕交易。
在上述一系列消息的影响下，周三午后，大连盘豆二（交割标准是转基因和非转基因大豆）期货很快封于涨停板上，并持续至收盘，主力1901合约收于3697元/吨，上涨176元，涨幅5%。豆粕期货同样快速拉升，主力合约盘中最高价3002元，收盘价3289元/吨，上涨78元，涨幅2.43%。
现货市场上，山东、福建、两广等地停止豆粕、菜粕交易的工厂数量较多，局部地区工厂午后连续两次上调报价，且幅度较之前有所扩大。紧张气氛弥漫在期货和现货市场上，不仅价格上涨，更是传递出货源紧缺的信号。
现象分析：
7月大豆进口量下滑，但数量仍高达800万吨，处于历史第三高位，仅低于2017年和2015年同期进口量。2017年7月1008万吨的天量进口主要是受港口货物积压问题影响，而非正常进口水平，相比之下，2016年7月大豆进口量776万吨，2015年7月进口量950万吨，2014年7月进口量747万吨，2013年7月进口量720万吨。
今年饲料需求相对疲弱，豆粕消费量下降，大豆压榨进度也比去年有所放缓，1-7月份的大豆进口总量为5288万吨，仅比去年同期下降3.7%，而截至到8月初的进口大豆商业库存量处于历史高位，更是显著高于去年同期，进一步验证了豆粕需求减弱的事实。工厂豆粕库存则保持在130万吨以上，处于历史高位，高于去年同期。
无论从大豆还是豆粕的库存水平来看，目前并没有出现短缺现象，相反，市场供应压力偏大。市场当前的紧张情绪更多是对未来供应的担忧，中美贸易战愈演愈烈，美豆大量上市前缓和的希望越来越小，所以工厂惜售、期货大涨。
从市场供需和行情趋势来看，8-9月份仍将是消化库存阶段，大豆、豆粕供应充足，价格的快速上涨并不反映市场的真实供需水平，更多是紧张情绪蔓延造成的非理性上涨，企业仍需防范暴涨暴跌的风险。稍远期来看，饲料配方中豆粕减量、其他蛋白替代以及多元化进口等方式都会让大豆进口量和需求量下降，因此不能用原有思维考量未来行情。此外，美豆单产面临上调，全球大豆供应充裕的格局并没有改变，而中国需求的预期减少，将致全球大豆供需进一步宽松。
作者：XXX；来源：金谷高科；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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