我的集购网
掌上集购网

掌上集购网

集购网客户端

客服服务
交易时间:工作日 9:00-17:00
您好,欢迎来到农产品集购网!

布瑞克农产品集购网-中国玉米供需平衡表-202102

2021-02-26

0评论

分享给朋友:

替代暴增掩盖生猪产能释放玉米需求增长,玉米库存止跌回升

      在我国玉米储备库存降至极低水平背景下,2020/21年玉米产量受到不良天气干扰小幅减产500万吨左右,玉米饲用消费在生猪产能恢复强预期下增长,工业方面在前几年大幅扩张后中短期仍将维持高需求,市场对玉米供需预期紧张,多方机构供需报告中2020/21玉米期末库存都明显下降。基于紧张供需预期,终端企业及渠道贸易主体积极建库,降低市场有效流通量,持续推动玉米价格一路上涨,2021年初全国玉米均价达到3000元/吨,突破历史最高水平。

      高价玉米催生饲用消费端替代爆发增长。2020年四季度以来杂粮进口大幅增长,国内陈化粮拍卖成交火爆,进口杂粮与国内陈化粮及部分商品粮共同持续流入终端饲用,降低玉米实际饲用需求。布瑞克评估2020/21产季生猪产能恢复所释放玉米需求将小于替代规模,造成国内玉米实际饲用消费下降。过高价格同时影响工业需求,一方面高成交陈化粮部分进入工业替代,一方面增加木薯类进口产品对玉米淀粉替代,降低玉米工业消费,一方面玉米燃料乙醇非粮化消费应用受到限制消费也将下降。大规模替代下,我们评估2020/21玉米需求不升反降,加上高价导致玉米进口或暴增至接近3000万吨,我们认为2020/21玉米供需情况已经转变,库存将止跌回升。

一、饲用消费增长与替代增加的关系

1.1 饲用消费:不考虑替代,玉米需求增长

      玉米饲用消费中,50%为生猪饲用消费,其他为肉禽、蛋禽、水产及反诌动物饲用消费。生猪饲用方面,生猪产能恢复将带动玉米饲用需求明显增加,但考虑2020/21年度母猪结构优化及生猪出栏体重下降,2019/20年度大量额外浪费型玉米饲用需求将消失,降低生猪产能表观数据恢复对玉米饲用需求带动幅度。其他方面,肉禽、蛋禽玉米饲用消费小幅降低,水产及反诌动物饲用消费变动不大,综合评估在不考虑替代增加因素情况下,玉米饲用需求较2019/20年度增加约1500万吨。

1.2 考虑替代爆发性增长,玉米实际饲料需求下降

      通过评估杂粮进口替代及陈化粮和商品粮替代规模,综合考虑其他不确定因素,我们评估2020/21玉米实际饲用需求较上一年下降约2600万吨。

1.3 杂粮进口替代:较上年至少增800万吨

      2020年10-12月,高粱、大麦、DDGS进口量为485万吨,同比2019年10-12月增加159万吨,增幅200%。2019/20全年高粱、大麦、DDGS进口量为981万吨,按当前增速200%计算,综合考虑高粱、大麦、DDGS主要进口国产需情况及我国历史高粱、大麦、DDGS进口区间,测算2020/21全年高粱、大麦、DDGS进口量可达到1800-2000万吨,同比高出约800-1000万吨。DDGS进口量仍偏少,随着中美关系有所好转大环境,中国可能增加DDGS进口。这些新增的杂粮进口均用于饲料加工,结合不同杂粮替代玉米比例,杂粮替代需求增加约800万吨。

1.4 陈化粮及口粮替代:暴增近4000万吨

      小麦替代:2020年10月-2021年1月,2013-2019年小麦拍卖成交共计约2700万吨,评估2020/21陈小麦拍卖成交可达到4000万吨。陈小麦拍卖成交后主要转入工业用途和饲料用途。饲料用途转入比例按80%测算,约有3200万吨进入饲用替代,替代玉米3040万吨。部分商品小麦也进入饲用替代,评估约有600万吨,替代玉米570万吨。总计评估小麦饲用替代消费约有3600万吨,比2019/20年度增加3200万吨。

稻谷替代:截止1月底,陈稻拍卖成交累计1800万吨。目前大部分地区陈稻已经停拍,预计2020/21年度陈稻拍卖成交总量维持在1800万吨左右。陈稻拍卖成交后主要转入工业用途和饲料用途。饲料用途比例按50%测算,约有900万吨进入饲用替代,替代玉米约500万吨。

二、 深加工替代消费:同比增加约1100万吨

      高企玉米价格,多方面影响工业消费,考虑小麦、陈稻替代、进口木薯淀粉替代、玉米淀粉出口减少、玉米燃料乙醇应用减少几个方面,我们评估2020/21玉米深加工消费减少约1100万吨。

      小麦替代:2020/21年度预计2013-2019小麦拍卖成交总计4000万吨,按20%比例测算,约有800万吨进入工业用途,其中评估约有25%比例、约200万吨用于生产小麦次粉,替代玉米淀粉约160万吨。

      稻谷替代:2020/21年度预计陈稻拍卖成交总计1800万吨,按50%比例测算,约有900万吨进入工业用途,主要在于酒精,评估约有50%比例、约500万吨用于生产酒精,替代玉米酒精约370万吨。

     木薯替代:2020年10-12月木薯干进口量为46万吨,同比增加11万吨,增幅24%。按当前进口增幅来推算,评估2020/21年度木薯干进口量增加值可达到约35万吨。2020年10-12月木薯淀粉进口量为75万吨,同比增加18万吨,增幅30%。按当前进口增幅及主要进口国可供应量来推算,评估2020/21年度木薯淀粉进口量增加值可达到约70万吨左右。

     淀粉出口消费下降:2020年10-12月玉米淀粉出口减少14万吨,降幅70%。按当前玉米淀粉出口降幅来推算,评估2020/21年度玉米淀粉出口减少值可达到约40万吨以上。

     玉米燃料乙醇应用下降:玉米燃料乙醇项目推广受到限制,2019/20年约有600万吨玉米用于生产燃料乙醇,评估2020/21年用于生产燃料乙醇的玉米下降至200万吨。

三、大替代、巨量进口,玉米供需情况转变,库存止跌回升

      综上所述,大替代下,评估2020/21我国玉米需求量较上一年下降约3500万吨。虽由于库存减少玉米供给量也有所减少,但巨量进口玉米极大补充国内玉米供应,2020/21玉米供给减少量小于需求减少量,玉米库存止跌回升。





【稿件版权声明】本文为“农产品期货网”独家调研及研究结果,未经农产品期货网讯授权,任何媒体和个人不得全部或者部分转载作品中的文字、图片、图表等,如需转载,请与本网010-51289506联系;经许可后转载务必请注明出处,并添加源链接,违者本网将依法追究责任。


(责任编辑:孙瑞梁 邮箱:srl@163.com)

农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台;【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接;报价-下单看行情;灵活、便捷更省心; 点击前往报价,查看大宗农产品行情 http://www.16988.com



评论 登录

验证码: 点击更换验证码

最新评论

更多

相关新闻

实时行情 更多

    产品 交割地 成交价
    (元/吨)
    成交量
    (吨)

相关推荐