年后豆粕价格一路下行，虽有美豆高位支撑，国内大豆到港延迟油厂开机率低，但供应偏紧仍未改豆粕颓势，目前市场最大的矛盾主要集中在需求这块。4月份是下游养殖的复苏期，而华东地区作为国内的饲料养殖大省，饲料产量超千万。苏北主要发展畜禽料，南部多以水产养殖为主，因此华东地区也是业务拓展及观测行情的重要窗口。
在此背景下，我们此次深入一线调研，对接当地的油厂、饲料养殖企业，主要调研油厂运营状况（开机、库存、压榨利润）及购销策略；饲料企业运营状况（库存、原料替代）及采购策略；了解下游养殖恢复情况及市场补栏情绪等
二、调研线路
南通——海安——泰州——盐城
三、调研内容
企业G：
企业情况：企业主营油料加工、仓储、贸易等方面业务，当前共有两条生产线，产能2000吨/天，北部一条线产能2000吨/天，河南地区生产线2500吨/天的产能，后期计划上5000吨的压榨产能。客户贸易商、饲料厂各半，油脂贸易商、灌装品牌各半。覆盖半径150-200公里。
开机情况：去年当地加工大约几十万吨，去年总共加工10个月左右。当前油厂榨利情况整体良好，5月计划正常开机；
销售：企业豆粕预售占比一般控制在20%以内，以现货为主。油脂超卖，销售情况不错，5月份暂未预售，但两条船够用，前期菜粕客户流往张家港，未来上新生产线后，计划使用当前生产线压榨进口菜籽，实际操作难度不大，并且周围原先压榨菜籽的油厂基本倒闭，竞争性不强；
到港：4月份未到船，5月份两条船（一条在月底），去年共20几条船
成交：每天成交800-1000吨，昨天报价现货报价大概在-70左右，一般和张家港基本持平，高低蛋白价差在180左右；
提货：最近出库状况不错，年前压车现象严重，现在提货大约1000吨/天左右，主要因周边油厂较少，小饲料厂依赖度高。当地同时辐射至鲁西南一带，因而江苏豆粕向北流出占比较大。
需求：当地养殖结构中畜禽料占60%，水产大约在40%左右。5-10月份水产需求比较好，通常提货能比其他月份高30%，当前水产饲料备货已经有明显启动，以前是主产区，但是近年来养殖量有下滑，因用地因素所致。后续需求相对乐观，主要因辐射山东市场所致，最近几年以来，山东每年下半年通常有停机情况。以去年为例，企业北部分厂每天按照2500吨的生产量，发往山东的量近80%；
库存：豆粕1000吨左右，库容25000吨，往年5-6月份到高点，高峰10000多吨，无胀库压力。
企业H：
企业情况：公司是饲料+养殖一体化企业，以三元猪为主，在当地存栏整体90000头，全区预估有23-24万头存栏，料肉比3.5-3.6，出栏体重在100公斤左右，当前整体出栏量不大，合作对象通常在1-2个棚，单棚500头，也有部分自繁自养数量；
饲料产量：2018年峰值16000吨/月，全年18-20万吨产量，2019年下半年开始受猪瘟影响，低点达到4000吨/月左右，现在7000吨/月。2020年初至今大约共生产饲料23000吨，和往年差距较大，预计从5月到年底做到逐月9000-10000万吨的饲料量；
配方：育肥猪料蛋白基本在16%，其中菜粕基本在1%-3%，去年采购成本整体不到2000元/吨，葵粕8%，酒糟8%。能量整体在60-70%，原料以进口玉米、进口高粱和拍卖小麦为主，小麦使用比例在50-60%，其他较小，以前高粱和小麦对半。小麦后续不考虑进一步提高。猪料中豆油使用量在2%，禽料中可能到6%左右；
饲料需求：5月份猪料需求会高于3月，2月份虽然有抛售，但近期来看，投苗量还是在增加，因而饲料后续用量应该还是在增加的。
成本：猪苗成本800元/16公斤，饲料成本2700-2800元/吨，疫情后防疫成本增加3元/公斤，行业偏高水平可达到5-6元/公斤
企业I：
企业情况：企业主营水塘发包和水产饲料生产等有关业务，现有400个水塘，单个鱼塘水面约200亩，去年水产料产量在30000吨；
产量观点：认为今年水产料产量下滑主要因养殖面积下滑所致，未来水产养殖可能更趋于水箱化养殖，2020年水产启动较晚，因今年气温恢复情况比较慢，预期恢复速度低于往年。
水产养殖情况：今年整体有一定的鱼病情况，主要因存塘鱼时间较长，投喂期较晚导致。
配方情况：蛋白45%-50%，草鱼28%，特种虾40%。豆菜粕，棉粕，葵粕，玉米，米糠，能量20-30%，其中小麦15%-20%，较为稳定。鱼是天生糖尿病，淀粉不能太多，小麦主要是黏性剂。填充料麸皮玉米副产品等10-20%，剩下矿物质。葵粕目前大部分能够替代菜粕，当前添加比例在15%，上限可以用到30%，但要考虑食性。草食性粗纤维可以，肉食性虾蟹料适口性比较差少用些葵粕。豆粕因为有有抗营养因子，通常会少用。单棉粕本身因为精氨酸含量较高，会适当使用。一般情况下，葵菜价差在300左右使用葵粕。水产四大家豆油2-3%，其他鱼种7-9%。虾蟹料通常使用大豆磷脂。
养殖成本：水产养殖中最主要的成本在饲料方面，其中饲料成本占60-65%，鱼苗约5%，防病治病成本5-15%，鱼塘租金1000元/亩，但是整体因地而异，近年来因用地紧张，整体有抬升趋势。
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