当大家都频繁谈论通胀和糖价暴涨时，短期顶部或已出现

  一、行情分析

  1.1现货综述

  五一假期后，白糖现货市场成交回暖明显。广西白糖现货成交指数本周运行区间为5479-5660元/吨,周环比+13.70%，较上周上涨超百元，而后现货价格“摸顶”下跌。

  现货需求好转叠加期货的金融属性带动，出现了主产区制糖集团集体单日一次性上调200元/吨的罕见报价，体现出集团强烈看好后市和惜售心理。面对着突如其来的暴涨，中间商谨慎观望心态居多，下游终端接受价格调整有时滞，因此，现货市场并没出现量价齐升走势。

  本周，主产区制糖集团报价区间5510-5710元/吨，报价上调120-150元/吨不等，加工糖厂整体报价区间5530-5650元/吨，报价上调100-200元/吨不等。

（数据来源：泛糖电商交易平台）

  1.2期货综述

  郑糖主力合约本周运行区间为5576-5822元/吨，周涨跌为+0.98%，振幅4.39%，价格“大起大落”。SR2109合约于周三放量大涨，创近一年多新高5822元，SR2201合约冲击6000元关键点位。而后随着全球通胀炒作降温，宏观流动性拐点将至，期价连续下跌，回吐近期涨幅。

（数据来源：同花顺期货通）

  1.3国际糖价

  ICE 11号糖主力合约价格区间16.92-18.25美分/磅，周涨跌-2.92%，周K线收出上长影中阴线。巴西4月减产数据公布，多头资金增仓助推糖价站上18美分，创新高后价格“三连跌”回落至17美分区间。

（数据来源：同花顺期通）

  二、数据说糖

  2.1糖厂生产进度

  截至5月13日,云南累计有37家糖厂收榨,同比增加8家,目前仅有15家糖厂尚未收榨。已收榨糖厂产能合计10.66万吨/日,同比增加2.45万吨/日，云南收榨进度较上榨季提速。

  2.2 4月产销数据

  截至4月底，本制糖期全国已累计产糖1053.96万吨，同比增加32.98万吨，增幅3.23%；全国累计销售食糖495.57万吨同比减少57.2，减幅10.35%，累计销糖率为47.02%，同期减少7.12个百分点。四月单月销糖量为77.67万吨，同比增加1.85万吨，四月单月销糖量与上一榨季同期基本持平。

  2.3库存高峰已过

  全国4月工业库存558.39万吨，为近七个榨季同期新高，同比增加19.26%。此外，4月库存环比下降6.01%，相较去年同期库存环比减少7.14%的数值，今年国产糖的去库进度显得较为平缓。

（数据来源：中国糖业协会）

  2.4期现基差及仓单

（数据来源：郑商所泛糖科技）

  上周五仓单数量为34380张，有效预报为5833张，本周周五仓单提高至39297张，有效预报为682张，现货商盘面交糖意愿强烈。有效预报+仓单同比增加183.64%，环比减少0.58%。期现倒基差处于本榨季高位区间，基差范围在-133~-101。

  2.5进口成本维持高位

（数据来源：泛糖科技）

  本周泰国配额内进口成本区间为4400-4600元/吨，配额外进口成本区间为5650-5900元/吨，巴西配额内进口成本区间为4300-4500元/吨，配额外进口成本区间为5500-5800元/吨。本周进口成本受原糖价格支撑，进口成本处于本榨季高位。

  2.6各国产销

  21/22榨季截至4月底，巴西中南部甘蔗累计入榨量为4525.9万吨，较去年同期的6070.2万吨下降1544.3万吨，同比降幅为25.45%；甘蔗累计ATR为116.69，较去年同期的118.65下降1.96；累计制糖比为42.68%，较去年同期的43.78%下降1.1%；累计产糖214.8万吨，较去年同期的300.5万吨减少85.7万吨，同比降幅达28.51%。

  2.7机构预估

  USDA：预计欧盟21/22榨季原糖产量为1580万吨，较20/21榨季增长110万吨，但仍比19/20榨季低75万吨。因受疫情影响，欧盟20/21榨季预计糖消费1660万吨，目前消费逐步恢复中，预计21/22榨季的食糖消费上升至1675万吨。

  StoneX：预计巴西中南部地区2021/22年甘蔗压榨量在5.67-5.78亿吨之间，低于之前预测的5.86亿吨。

来源：泛糖科技；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。