当前处于集中加工阶段，据轧花厂反馈大致将在元月中旬结束加工，自11月以来郑棉主力在21000上方横盘，整体表现为下方支撑较强，上方受累于下游需求转弱，对棉价上行起到抑制作用。昨日盘面有所回落，棉花现货整体成交略好转，但纺企仍仅是刚需采购，纯棉纱市场弱势行情不改，下游刚需采购为主，交投整体较淡。目前纺企盈利持续缩窄，60支高支以上微幅盈利，纺中低支纱线基本处于亏损状态，由于近期纱线价格重心继续保持下移势头。纺企对后市表现略感悲观。
■【价差结构与套利分析】
11月25日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-1123元/吨，价差较上个交易日下跌226元/吨。
11月25日收盘，郑棉2201-2205合约价差为705元/吨，价差较上一交易日下跌20元/吨。
11月25日，CCI指数与FC Index人民币指数价差1949元/吨，价差较上个交易日增加16元/吨；ZCE2201-ICE2203合约盘面价差5196元/吨，价差较上一交易日下跌274元/吨。
■【仓单及有效预报】
截至11月25日郑棉仓单量3822张（约16.4万吨），较前一日增加378张（1.6万吨）效预报量为1535张（6.6万吨），较上一交易日增加82张（3526吨）仓单及有效预报总量共23万吨。
■【市场分析】
目前美国EMOT M到港价132.1美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价123.5美分/磅，巴西M到港价132美分/磅，外棉到港价较上一交易日涨跌互现。因美国感恩节假期，ICE期棉休市。
当前处于集中加工阶段，据轧花厂反馈大致将在元月中旬结束加工，自11月以来郑棉主力在21000上方横盘，整体表现为下方支撑较强，上方受累于下游需求转弱，对棉价上行起到抑制作用。昨日盘面有所回落，棉花现货整体成交略好转，但纺企仍仅是刚需采购，纯棉纱市场弱势行情不改，下游刚需采购为主，交投整体较淡。目前纺企盈利持续缩窄，60支高支以上微幅盈利，纺中低支纱线基本处于亏损状态，由于近期纱线价格重心继续保持下移势头。纺企对后市表现略感悲观。
郑棉主力01合约高开低走阴线报收21530元/吨，期价较上一交易日下跌240元/吨，跌幅为1.1%。持仓减少7050手，至41.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示偏空信号、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标较前期有所转弱。
■【交易建议】
■【价差结构与套利分析】
11月25日，郑棉2201合约与CCI3128B指数期现价差为-1123元/吨，价差较上个交易日下跌226元/吨。
11月25日收盘，郑棉2201-2205合约价差为705元/吨，价差较上一交易日下跌20元/吨。
11月25日，CCI指数与FC Index人民币指数价差1949元/吨，价差较上个交易日增加16元/吨；ZCE2201-ICE2203合约盘面价差5196元/吨，价差较上一交易日下跌274元/吨。
■【仓单及有效预报】
截至11月25日郑棉仓单量3822张（约16.4万吨），较前一日增加378张（1.6万吨）效预报量为1535张（6.6万吨），较上一交易日增加82张（3526吨）仓单及有效预报总量共23万吨。
■【市场分析】
目前美国EMOT M到港价132.1美分/磅，印度S-6 1-1/8到港价123.5美分/磅，巴西M到港价132美分/磅，外棉到港价较上一交易日涨跌互现。因美国感恩节假期，ICE期棉休市。
当前处于集中加工阶段，据轧花厂反馈大致将在元月中旬结束加工，自11月以来郑棉主力在21000上方横盘，整体表现为下方支撑较强，上方受累于下游需求转弱，对棉价上行起到抑制作用。昨日盘面有所回落，棉花现货整体成交略好转，但纺企仍仅是刚需采购，纯棉纱市场弱势行情不改，下游刚需采购为主，交投整体较淡。目前纺企盈利持续缩窄，60支高支以上微幅盈利，纺中低支纱线基本处于亏损状态，由于近期纱线价格重心继续保持下移势头。纺企对后市表现略感悲观。
郑棉主力01合约高开低走阴线报收21530元/吨，期价较上一交易日下跌240元/吨，跌幅为1.1%。持仓减少7050手，至41.9万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示偏空信号、F2指标以及资金流量指标显示偏多信号，技术指标较前期有所转弱。
■【交易建议】
01合约处于历史高价区内，前期在21000元/吨以下，入场的多单继续持有。（仅供参考）
来源：华融融达期货；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。
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