春节临近，在经历了前期生猪养殖端恐慌性抛售之后，生猪出栏体重有所下降，但降幅显著低于往年同期，生猪市场1月份出栏窗口仅剩10天，节日期间生猪出栏受限，部分生猪出栏或后移至春节之后，供应压力仍存，且春节过后生猪市场消费进入淡季，节后猪价仍有回落空间，预计2023年一季度整体猪价趋势偏弱，而3月之后伴随着学校开学、重要节假日来临，以及群体阳康后外出增加，消费有望逐渐回暖，进而支撑猪价下半年市场回暖，但反弹高度受供应边际增加影响料不会超过2022年高价。短期猪价扭转弱势的关键仍在于供应的实质缓解，关注大猪出清情况，中长期等待消费的回暖对生猪市场价格的支撑，期货盘面近月合约延续偏空思路对待，远月合约等待逢低做多的机会。
2022年生猪市场价格走势回顾
2022年是猪价的上升周期第一年，我国生猪期货市场价格经历了“过山车”行情，整体呈现“旺季不旺”的行情，一季度产能去化尾声猪价震荡寻底，期货LH2205合约最低触及12360元/吨低点，二、三季度一路上行，此阶段二次育肥及压栏赌远期行情数量增多，国家收储政策托市，带动价格走升，期货LH2211合约最高升至26985元/吨，10月下旬猪价达到高峰后生猪期货市场开启回落走势，疫情形势严峻影响人员流动及运输叠加天气偏暖拖累四季度消费，且猪价走弱后二次育肥恐慌性抛售增加，造成猪价踩踏性大幅下跌，截至12月30日，期货LH2301合约跌至年内新低15200元/吨，较10月份高点24300元/吨下跌了37.4%。
生猪出栏均重降幅不及往年同期
从当前的生猪出栏均重和标肥价差来看，生猪出栏压力较前期已有所缓解，但生猪出栏均重仍处于相对偏高水平，大猪体重仍偏多，散户市场仍面临进一步降重的压力，截至2023年1月5日当周，全国生猪出栏均重降至126.06公斤，较前一个月同期下降了约4公斤，作为对比，2022年距离春节近2周的时间，生猪出栏均重约119公斤，环比下降了7公斤，2021同样时间周期内生猪出栏均重环比降低了8公斤，因此前期10-11月份压栏的生猪仍需更多的时间才能出尽，进而对短期生猪市场存在一定压力，猪价能否形成底部反转需等待供给压力的实质性缓解。从标肥价差来看，近两周标肥价差转势，大猪价格已经低于标猪，本周仍延续进一步价差拉大现象，而标猪价格仍在下降，反馈大猪存栏对于当下需求来说仍偏多。
屠宰企业屠宰量料先增后降
近期我国生猪市场屠宰量已达到全年的顶峰附近，虽然节前集中腌腊、灌肠高峰已过，但春节前终端备货延续，且当前市场猪价下跌幅度较大或造成屠宰企业被动增量，进而支撑短期市场宰量维持高位，但受到疫情的影响，餐饮消费恢复仍需时日，整体生猪市场屠宰量增加幅度仍然低于往年，1月下旬多个屠企面临春节放假，或制约宰量明显下滑，预计1月份重点屠宰企业屠宰量先增后降。
生猪养殖效益转为亏损
伴随着猪价回落，目前生猪养殖效益已由正转负，据国家发改委监测，1月3-6日全国平均猪粮比价为5.93∶1，已进入过度下跌三级预警区间。国家高度重视生猪市场保供稳价工作，紧盯市场供需和价格动态，必要时或将采取收储等手段维护生猪市场秩序，进而对市场情绪有一定的提振。综合来看，目前生猪可供出栏时间越来越短，且出栏体重仍偏高，且明年3月之后产能边际增加预期，供应端压力仍待释放，消费端来看，节前一周还会有备货小高峰，屠宰企业屠宰量有望维持高位，但节后消费转淡，供需宽松格局延续将抑制生猪市场价格延续偏弱震荡走势，短期猪价扭转的关键仍在于供应的实质缓解，关注大猪出清情况，中长期等待消费的回暖对生猪市场价格的支撑，预计2023年一季度整体猪价趋势偏弱，3月之后伴随着学校开学、重要节假日来临，以及群体阳康后外出增加，消费有望逐渐回暖，进而支撑下半年猪价反弹，但反弹高度受供应边际增加影响料不会超过2022年高价。期货市场来看，生猪期货主力LH2303合约对应的是春节后淡季的价格，短期延续疲软态势，压力17000元/吨，盘面整体近弱远强格局延续，03、05延续逢高偏空对待，09、11合约可等待逢低做多参与，关注空近月合约多远月合约套利。（农产品集购网特约撰稿，作者：车红婷，转载请注明来源，否则将依法追责。）
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