鸡蛋存栏高于预期，下游需求情况尚可

国庆后鸡蛋价格出现了回落，但是由于目前蔬菜价格仍高等因素影响，蛋价回落的空间相对不大，且最近两天有企稳上涨趋势。鸡蛋供应端压力仍然较大，饲料成本相对较低，因此按照供应和成本端来看，鸡蛋价格大概率会走弱。但是考虑四季度仍是鸡蛋需求的旺季以及目前其他蔬菜价格仍比较高，因此预计即使鸡蛋价格相对偏空，但是预计四季度鸡蛋现货价格走弱的空间不会太大。

  鸡蛋供应端压力逐渐增大。首先在产存栏蛋鸡基本上处于历年同期的高位，根据卓创数据9月份全国在产蛋鸡存栏量为12.9亿只，较上月增加0.02亿只，同比增加7.2%，高于之前预期。9月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4564万羽，环比增加3.8%；同比增加4.6%，不考虑延海和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年10月、11月12月、1月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.79亿只、12.86亿只、12.89亿只、12.93亿只。其次目前蛋鸡养殖业利润较好，而其他行业利润情况较差，最近一段时间市场淘汰积极性较差，根据卓创数据，10月11日一周全国淘汰鸡出栏量在1656万只，环比减少3.4%，处于历年同期的相对低位。此外最近有许多养殖户都有扩产能的预期，根据目前的一个鸡蛋价格以及饲料成本，一斤鸡蛋利润差不多在1元左右，这个利润基本上处于蛋鸡养殖行业的相对高位。最后随着气温逐渐下降，蛋鸡的产蛋率增加非常明显，根据卓创数据显示，9月份底蛋鸡产蛋率已经恢复至91.56%，基本上已经恢复至常态。因此鸡蛋的供应端压力仍然比较大。

  其次，当前饲料成本较低，蛋鸡养殖利润较好，蛋鸡产能仍有扩产预期。最近一段时间蛋鸡养殖饲料成本受玉米豆粕价格影响持续下降。数据显示，年初至今玉米价格由年初2480元/吨跌至目前2154元/吨，跌幅13%；豆粕价格由年初3904元/吨跌至目前3030元/吨附近，下跌幅度22%；单斤鸡蛋对应的饲料成本从一年前的3.9元/斤的高位跌至目前的2.8元/斤以下，跌幅达到了28%。饲料价格下跌会带来养殖成本较低，而养殖利润情况好转，今年从5月份开始无论是单斤鸡蛋利润还是蛋鸡的养殖利润情况都非常不错。养殖利润长时间维持较高的状态会导致蛋鸡的补栏积极性增加，蛋鸡的产能也不断的增加。

  根据当前基本面来看，预计未来四季度鸡蛋供应仍然处于宽松局面，需求端考虑到四季度仍然是鸡蛋消费旺季。根据卓创数据，截至10月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为8178吨，较上周相比增加2.2%，目前销量处于历年同期较高的位置。替代品方面，当前蔬菜价格近期虽有所回落，但仍处于历年同期较高的位置，对鸡蛋替代需求也有一定影响。预计四季度鸡蛋消费能力表现可能较强。

  综上所述，预计鸡蛋现货价格大概率继续维持当前水平震荡，长期来看在鸡蛋供应宽松的格局下叠加饲料成本仍有继续下跌的可能性，但是考虑到第四季度数据鸡蛋的旺季消费以及当前蔬菜价格处于较高位置，因此预计四季度鸡蛋现货价格表现可能会维持较强表现。（农产品集购网特约撰稿，作者：银河期货刘倩楠，转载请注明来源，否则将依法追责。）

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