中国农产品市场因其薄弱的交易体系和高昂的流通成本，加之央行持续的“量化宽松”，已造成农产品价格出现大幅度波动，并且出现各路资金对农产品轮番炒作的现象。自大蒜、绿豆、生姜经历了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你军”之后，今年又出现了大葱“向钱葱”和玉米的大规模上涨。
游资对品种的偏好往往是短暂的，投机资金在完成对一个品种的炒作后往往会立即转移阵地，瞄准下一个目标，最近的豆粕价格异动引起人们的关注，市场纷纷猜测下一个明星产品会不会是豆粕呢？
玉米1209合约在3月16日创出2497元/吨的新高后，开始调整。而豆粕、豆油等品种创反弹新高，丝毫不畏惧近期全球大宗商品市场的调整压力，而且在23日报收一个大阳线。而玉米与豆类各有炒作的理由，但市场风格的转换之快，让人应接不暇。
从历史经验来看，豆粕与玉米差价一般处于1000元左右。然而在去年下半年的巨幅调整之后，豆粕的跌幅远大于玉米，价差一路缩小。2011年12月初豆粕m1209合约与玉米c1209合约的价差最低曾经一度缩小至576元，已经跌破了2008年金融危机的差价低点611元。而今日（3月26日），价差为800元，仍没达到1000元的合理位置。玉米的大规模上涨使得不少分析师注意到了其中的套利机会，而近期市场的表现已经证明了市场资金已经开始出逃玉米，流入豆粕等品种。
笔者认为未来豆粕与玉米价差回归的可能性比较大，近期玉米和豆粕比价变化加大，市场资金开始加大对豆粕的追逐。笔者认为投资者可以尝试以手数1：1的比例参与豆粕与玉米的套利交易，即每买入1手豆粕，同时卖出1手玉米。当价差上升至1100元~1200元的时候，可以选择获利了结，预计价格回归将在未来1~2个月之内完成。
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