截至2023年12月29日，由于花生粕和花生油价格总体一直走弱，山东花生压榨利润再度转为亏损，为-218元/吨，2022年同期-176元/吨，2021年同期-192.5元/吨，当前榨利属近三年同期偏差；而在2023年11月中旬因花生价格大幅回落，甚至有过压榨利润。
花生油和花生粕能否改善榨利？
截至2023年12月26日，山东青岛一级花生油现货价格为15600元/吨，一级大豆油现货价格为8200元/吨，二者现货价差从2023年11月底的6820元/吨扩大至7400元/吨，价差偏高。由于2023年存在供应压力，导致玉米油和葵油价格走低，挤占豆油消费。
新冠疫情过后，油脂消费结构转变，居家做饭减少，也会减少花生油消费。花生油属于高端油脂，但是2023年备货和终端需求量不及往年同期，特别是在消费降级的大背景下，其他低价油脂会影响花生油消费，元旦之后距离春节越来越近，留给花生大规模启动的时间也不多了。
截至2023年12月22日，山东花生粕价格为3650元/吨，与11月底持平；豆粕价格为3900元/吨，低于11月底的3920元/吨，二者价差250元/吨，较12月中旬最高的470元/吨有所下滑。花生粕成交提货尚可，下游企业按需采购，价格跟随豆粕，然而养殖利润偏差，南美新季大豆大概率丰产，内盘豆粕将跟随外盘美豆下移，也不利于提振花生粕价格。因此，期望花生油和花生粕价格走强，进而改善花生压榨利润似乎有点难。
还记得2023年初较好的食用消费吗？
统货花生米价格曾经从2023年1月初的10400元/吨上升至最高的11200元/吨。统货花生米是没有经过大小筛选的花生，既可以反映油料消费，也可以反映食用消费；统货花生米筛选后，大个头的用于食品消费，小个头的可以用于压榨，毕竟油厂更在乎成本和出油率，而不是花生的大小。
油厂采购的油料花生米在2023年初盘面大涨中波动较小，引领盘面涨幅的更多是食用花生消费以及进口花生米涨价（苏丹局势动荡下担忧进口花生米到港受到影响）。2023年初由于疫情防控放松，食用消费好转。而因为油厂榨利亏损，油料花生米价格相对低迷，二者价差走扩，高价差也从侧面验证了食用和压榨需求状况的差别。
但是现在统货花生米和油料花生米的价差并没有像2023年初那样突兀，根据终端反映，2023年花生制品的消费需求与花生油一样，是偏差的，甚至节前备货也不理想，于是统货花生米和油料花生米的价差也出现了塌陷。疫情结束之后，居民收入下降，消费降级，实际下游需求恢复程度有限，仍未达到疫情前的水平，因此，暂时寄希望于食用端消费带动盘面也是有限的。
新作种植面积会大幅缩减吗？
2007年以来，如果之前花生与大豆的比价或花生与玉米的比价逐步走高，最后也偏高，那么，当年花生种植面积在多数情况下会增加；相反，如果比价逐步走低，最后也偏低，那么，当年花生种植面积就会下降，比如最近的2022年。
然而，现在的比价并未大幅下跌，也没有走低趋势，其实还是因为当前花生价格在历年数据中是偏高的。这意味着新作花生种植面积大幅下降的可能性较小，2404和2410合约的价差并没有明显低于往年（一个反映旧作，一个反映新作），从这一点也能侧面验证市场并没有预期远月新作供应大幅缩减。
此次红海事件并没有明显影响花生价格，毕竟现在不是苏丹花生的出口高峰时期，目前远月新作进口花生米到港价格在9000元/吨左右，国内进口利润较差，这会影响买船进度和数量，如果进口利润持续较差，预期到港减少也会带动盘面情绪。
目前河南农户花生销售四成左右，东北地区五成左右，如果春节前消费需求超预期好转，农户销售进度达到甚至超过正常的六成，那么届时的花生也就有“底气”了。碰到低价，下游也会更加惜售挺价，但是如果需求持续较差，销售进度较慢，那么节后气温回升，上量增多，价格将会再度下跌。
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来源：粮油市场报；作者：XXX；农产品集购网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。如因作品内容、版权、稿酬未付和其他任何问题需要同本网联系的，请在30日内进行，联系电话0512-65716709#8012。
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