2012年开年迄今，美国的就业数据不断改善，美国经济复苏提振了市场的信心，而欧盟方面在紧缩财政和稳定机制的综合作用下，市场也静观事态进展。2008年次贷危机至今，在经历了2011年欧债危机困扰后，市场在2012年度上半年将面临风险的重新评估，建议维持谨慎乐观和波段套利操作，规避突发市场的风险冲击。本周欧美宏观数据较少，市场侧重希腊债务谈判进程，若债权人减记债务幅度较大，将缓和市场对欧债的风险担忧。
国内方面，关于国储的传闻是节前支撑期现价格的关键，但从官方公告来看没有得到确切消息，从业内人士分析主要政策出台还需以临储收购进度和期现价位走势为参照。笔者测算截止1月末全国食糖产销数据可见，11/12榨季同比上年结转商业库存增加17万吨，从生产进度来看近五成，后续仍需关注在年度销售下滑下，现货的季节性压力。
外盘原糖，假期外盘原糖受到宏观和周边商品市场提振，止跌在23美分反弹，但仍位居24美分下方，从进口成本来看仍较内糖有比价优势。
技术上，1209合约节前大幅反弹技术上关注6600点整数关口阻力，短期格局从单边空头排转为反弹震荡，由于资金入市追多，带有不确定性，关注仓位变化和获利回吐倾向。
外盘方面，美元从周线技术图形来看在79点止跌震荡，阶段有反弹倾向；近期全球极端天气明显，美湾原油同北海布伦特原油价差再度拉大，前者压力来自美国库存增加和运输瓶颈，后者则由于欧洲短期需求提振，后续关注两者价差回归；有色金属领域，近期反弹受到欧美宏观数据提振，但从伦铜的库存变动来看，有国际市场向中国市场转移倾向，内弱外强的差异，仍建议维持日内短线操作，隔夜风险较大；化工领域，受到煤炭南北货运以及原油成本增加，塑料、PVC增仓反弹；农产品领域，本周四最新美农月度报告即将出台，从关注点来看为南美产量下调和美国大豆出口改善，近期需求改善，美豆波段震荡反弹，但需注意国内上周玉米、小麦、早籼稻跟随外盘和国内收储政策利好反弹明显，本周终端豆粕和豆油技术上有补涨要求，因此操作上仍需关注滚动性。
操作上，进入2月中国白糖产量逐渐过半，季节性压力将逐渐显现，资金市特点追高谨慎关注仓位变化和资金回吐风险。郑糖1209在6550上方多单需谨慎，若24美分阻力回落，多单建议减仓止盈，维持波段震荡思路。
作者：天琪期货 刘妍；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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