棕榈油进口量预计下滑
进口量
2013/14年度10-7月国内棕榈油进口量达到497万吨。7月棕榈油进口量上升至46.9万吨，比6月增加了18.7%，较去年同期下降3.9%。目前国内库存在98万吨左右，仍处于高位，需求清淡，中国进口棕榈油70%以上都是用于贸易融资。目前中国政府严查融资性进口贸易，虽然8月末开始放宽了信贷，但是银行借贷条件严苛依然导致买家现金流紧蹙。预计在未来两个月我国棕榈油进口量可能继续维持在相对低位，大概每个月进口量在35-40之间， 所以我们预测2013/14年度棕油进口量为570万吨，较上个月下降10万吨。2014/15年度棕榈油进口量预估不变，维持在630万吨。
消费量
在能源化工方面，由于中国目前生物柴油主要依靠进口，据德国汉堡的行业刊物油世界发布的报告显示，2014年1至5月份期间，中国生物柴油进口量达到335,000吨，而中国生物柴油企业的开工率不足三成。此外在当前豆棕价差仍旧不断缩小，处于历史偏低水平，目前广州豆棕价差在400元/吨左右，棕榈油缺失价格优势，豆油替代棕榈油消费仍然增加。外，菲律宾椰子减产影响有所下滑，且棕榈果产量总体好于预期，月桂酸总体供应充裕，硬脂形成的替代较有限。总体而言，我们认为本年度棕榈油总消费较往年下降，主要由于能源化工方面消费低于预期，且食用消费增长基本停滞。
预计2013/14年度棕油消费量维持在590万吨不变。对2014/15年度棕油消费量预估维持在620万吨不变。
期末库存及库存消费比
2013/14年度棕榈油期末库存预计将达到81.3万吨，库存消费比为13.8%；2014/15年度棕榈油期末库存预计达到81.3万吨，库存消费比为12.9%。
价格及后市展望
目前，棕榈油主产区降雨量仍旧偏低，美国及澳大利亚等气象中心目前预计，今年下半年爆发超级厄尔尼诺至少有50%的几率，后市需继续关注主产区天气变化，可能会对棕榈油产量造成一定的影响。市场目前对棕榈油8月产量预计仍持上涨态度，且目前需求清淡，如果不出现厄尔尼诺现象，马来西亚库存将进入生长周期。生物柴油方面对棕榈油仍然构成支撑，然而，由于生产利润增加，马来印尼生物柴油产量增加，在消费国即将出现的24度用于生物柴油生产的部分替代继续被压制。
大连棕榈油近期一直处于低位震荡状态，目前市场缺少利多因素，预计短期内仍维持低位，反弹乏力。
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