压榨量及产量：本月维持上月预测值不变，我们预计2014/15年度大豆压榨量为7100万吨，2014/15年度豆油产量对应为1313.5万吨；2015/16年度大豆压榨量展望为7350万吨，豆油产量预计为1359.8万吨。2016/2017年度大豆压榨量为7600万吨，豆油产量预计为1406万吨。
进口量：根据海关总署数据显示2016年3月豆油进口量为15752吨，环比上涨349.29%。2015/2016年度至3月数据显示，我国豆油进口量为299340吨，较去年同期增长106113吨，累计涨幅达54.94%。2014/15年度豆油进口量为76.5万吨。根据监测利润显示，我国巴西进口豆油利润自4月下旬开始亏损减少，由原先的-500元/吨转为-100元/吨左右，将会刺激国内进口商加速进口步伐。展望2015/16年度国内豆油进口量为82.5万吨，2016/2017年度进口量为85万吨。
总消费：本月我们预计2014/15年度国内豆油总消费预计达1410万吨，2015/16年度国内豆油总消费预计达1461万吨，2016/2017年度豆油总消费量为1512万吨。
期末库存及库存消费比：2014/15年度国内豆油期末库存预计达到233.6万吨，库存消费比为16.56%；2015/16年度国内豆油期末库存展望为214.9万吨，库存消费比为14.71%，2016/2017年度期末库存展望为193.9万吨，库存消费比为12.82%。
进入4月，CBOT美豆油受制于豆粕的迅速走强而震荡走低，油粕比持续走低。连盘豆油跟随美豆油走势为主，也进入了被强势豆粕压制震荡走低的趋势。另外从豆油自身的情况来看，3-6月份的大豆进口量持续上涨，伴随着油厂开机率的迅速回升，豆油库存也从低位开始回升，另外随着抛储菜油陆续流入市场，调和油之中菜油的占比变大，豆油占比变小，影响了豆油的消费需求。
豆粕方面因国内生猪养殖暴利，宰猪价格高涨，刺激养殖户补栏，将在中远期大量增加豆粕需求，另外数据显示近期生猪出栏平均体重上升，表明养殖户压栏意愿较强，生猪日料中蛋白的添加比例有所上升；以及蛋禽淘汰鸡淘汰速度减缓，对近期豆粕的需求有所提升，支撑豆粕价格上涨。豆粕在大豆压榨利润贡献率方面将逐渐增加，总体来看油粕比处于缩小的趋势。
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