美国西部遭受大旱对国际棉价影响几何？

   近期关于美国大旱的消息在各大媒体都有相应的报道，当前美国西部几乎有四分之三的地区都遭受干旱影响，目前美国西部有28.11%的地区为极度干旱，26.77%的地区甚至属于极端干旱，受影响人口超过5838万。而位于西部地区的加州、亚利桑那州以及新墨西哥州受影响明显，其中加州是本轮干旱的首当其中，愈发炎热的气候正在威胁当地水资源的供应，部分州已经开始实施限水措施。

   美国是世界上最大的棉花出口国，出口量是国内消费量的三到四倍。棉花在美国国内的17个州均有种植，其中得克萨斯州产棉量最大，佐治亚州以及密西西比州紧跟其后，而美国西部地区的地中海和亚热带沙漠气候热量充足，提高了棉花的纤维品质，上述区域中加州、亚利桑那州以及新墨西哥州是美国高等级棉花的生产基地，其中享誉全球的SV ACALA棉花和C/A棉花就是出于该地区。

   当前正是美棉种植期，期间的天气将对美棉的最终产量和质量形成一定的影响。天气的扰动将使得棉价的波动增添较大不确定性，从最新的USDA周度作物生长报告中称，美国农业部在周度作物生长报告中称，截止6月13日当周美国棉花种植进度90%，前一周为71%，上一年度同期为87%，五年均值为89%；美国棉花现蕾率13%，前一周为9%，上一年度同期为16%，五年均值为16%；美国棉花优良率45%，前一周为46%，上一年度同期为43%。虽然种植进度有所提高，但现蕾率同比偏低水平，6月10日发布的USDA供需平衡表中，或将开启2021/22年度全球棉花产量下调的主基调，从中窥探出关于美国棉花主产区土地偏极端天气拖累了棉花的种植进度和生长优良率，棉花减产的预期明显增强。而上月的产棉量最大德州干旱也是困扰种植期的关键因素，从最新数据显示，德克萨斯州棉花种植区（78.1%面积占比）地上土壤湿度very short+short加权平均值为39%，周环比回升15个百分点，同比减少48个百分点；地下土壤湿度very short+short加权平均值为47%，周环比回升4个百分点，同比减少37个百分点。干旱问题尚未告一段落，西部地区干旱则愈演愈烈。

   加州是美国农业最发达的州，产业规模高达500亿美元，当前持续干旱导致的水资源短缺和山火威胁造成持续冲击。据媒体报道，去年的这个时候加州没有任何地区被列为“罕见干旱”，该州仅约2%的地区当时被分类为“极度干旱”，而今年该州超过85%的地区处于“极端干旱”之中，且目前整个加州都处于干旱中。加州各水库以及作为水库水源的内华达山脉中稀疏的积雪蒸发速度变得更快，水库容量告急。长期以来，皮马棉一直是加州棉花生产的典型，原因是天气有利于较长季节的品种。皮马面的触感柔软，韧性出众享誉全球，这种品质的棉花每年都会大量出口到中国与印度，目前还很难从美国以外找到可靠的皮马棉供应源，因为除了加州并没有太多地方出产比马棉，之前印度也曾经种植了一些品种的皮马棉，但是质量缺不如人意。而许多纺织厂获得了皮马棉商标的使用权，若想继续生产有关产品，唯一的办法就是只能购买美国皮马棉。

   如今西部干旱气候以及灌溉供应不足已经开始影响了美国的皮马棉种植面积和产量，加上前期农民转种收益更高的其他农作物，今年美国西部的棉花种植面积可能是几十年来最低，据悉加州原本拥有超过100万英亩的皮马棉，但本年度连10万英亩都不到。据加州棉花种植和轧花协会的初步数据，2021年的皮马棉面积仅9.1万英亩，另外还种植了3.55万英亩的陆地棉。另外，根据亚利桑那州棉花研究和保护委员会的数据，亚利桑那州的棉花总面积也下降了约5.6%，初步数据显示，今年该州种植了大约11.2万英亩的陆地棉和不到7000英亩的皮马棉，而加上如今愈加干旱的天气，今年西部地区的2021/22年度美国皮马棉的产量或仅8-9万吨。

   不过皮马棉的产量占美国棉花总体产量不足5%，美国主要仍以陆地棉为主，因而此次西部地区的干旱对于棉价大涨的带动仍就有限，但是不排除情绪上继续带动资金多头的涌入，进一步推升棉价。当前ICE美棉12月合约自5月14日触及80.99美分/磅低位后到目前延续反弹走势已有一月有余，其中截至到目前的天气升水预期或已经打足。另外，2020/2021年度的低库存以及库消比的大幅下调已在盘面上整体显现，若后市棉价想要再次出现空间较大的行情，至少需要供应、需求和库存结构、宏观等方面的2个以上因素配合出现。

   从目前情况来看，宏观方面全球疫苗加快接种，截至6月9日全球疫苗接种已经达到22.5亿，经济稳定复苏的基础不变，通胀仍将客观存在，美联储维持利率决议不变的概率较大，而需求方面，消费仍处于进一步恢复之中，从USDA的6月报告中可以看出，全球棉花消费恢复和增长的态势仍在延续，疫情或更多促使下游订单向疫情控制较好的国家转移，因而2021/22年度的全球棉花消费仍旧相对强劲，相比上个年度或继续增加98万吨，或将进一步推动美棉出口强劲，而下游方面，下游补库仍将持续，宏观的好转带动生产及利润的回升，纱线外盘价格有偏强迹象。综合来看，美国等主要产棉国供给端矛盾未完全消除，加上需求的回暖，中长期棉价重心仍或将大概率继续上行。(农产品集购网特约专稿，作者：刘珂，转载请注明来源，否则将依法追责。）