2022年国内外菜籽、菜油产销形势分析

目前宏观局势动荡不安，国际油脂油料价格高位，而国产油菜籽已经大量上市，但整体油脂供应格局依然紧张，在这种错综复杂的国际局势下，国内菜油价格走势有何变化，整体供应格局能否迎来新突破，二季度油脂价格又能否迎来拐点。下面笔者将分三个部分分析一下2022年国内外菜籽、菜油产销形势。

一、2022年国产菜籽产销情况

1、产量。经过笔者团队近两周的四川、湖南、湖北市场走访，我们了解到今年四川地区菜籽减产20%左右，主要是受天气跟病虫害影响；湖南、湖北整体增产，增加面积平均在30%左右。总预计今年国内菜籽产量为380万吨左右，其中川渝放70万吨、湖北放75万吨、湖南放25万吨、江苏放20万吨、安徽放30万吨。具体产量数字无法核实，下图仅供参考。

2、当前菜籽价格。湖北地区毛菜籽装车价3.25元/斤左右、净菜籽装车价3.35-3.4元/斤左右；含油36-39%左右，极个别的样品达到了45%的标准含油。四川地区净菜籽装车价3.55元/斤左右；含油40-42%左右。云南地区净菜籽装车价3.35-3.4元/斤左右；含油40%左右。国产菜籽国内含票价大约在6600-7000/吨，出油率36-41%。

3、今年菜籽进入大榨的情况跟菜籽盈亏平衡点核算。菜籽进入大榨的数量跟产能以及压榨利润有关系：根据我们的了解，大的压榨厂产能在“每天800到1000吨左右”，以中粮益海为主，小型的压榨厂之前由于没有压榨利润往年停机的，今年都准备重新启动。产能普遍在300吨左右及以下（每天），整个湖北地区大概有20家左右，但是并不是每家现在都还符合条件可以启动。另外压榨利润根据盘面灵活变化，目前的保本价测算应该是在7000到7200左右，也就是对应净籽价格在3.5元/斤到3.6元/斤左右。由于各个地方政府的补贴政策不一样，实际情况可能跟企业是否能拿到补贴有关系，最终能进入大榨厂的数量还跟贸易流通情况以及小榨浓香市场的收购政策有关系。

二、全球菜籽供应与中国进口

1、全球菜籽供应：在加拿大天气正常情况下，加拿大菜籽产量或增近700万吨至2000万吨，油世界预计22/23年度全球菜籽产量或达到7110万吨的新高，同比增近600万吨。乌克兰菜籽生产预计受到战争影响，单产或降15-20%，总产量或降至240万吨左右；欧盟2021年冬菜籽种植面积增长45万公顷，2022年菜籽产量预计增加150万吨；印度菜籽种植面积预计维持920万公顷的记录水平，菜籽产量继续突破1000万吨。

2、中国进口：根据海关进口数据，全年菜籽折油及菜油进口共计基本在300万吨上下徘徊，2021年历史最高的菜豆油价差导致菜油消费极度萎缩，消费下降但是进口并没有减少。主要是2020年9、10月份进口利润高企，2021年上半年菜油进口量大增，从2020年10月份以后进口利润大幅下滑，整个2021年鲜有出现进口利润，导致2022年进口数量出现大幅下降。

3、菜油需求：根据我们的调研判断，2021年菜油小包装消费同比大幅下降，而表观需求没有出现这么大幅下降，主要跟隐性库存有关系。根据我们对市场的了解，2021年下半年，全国菜油库存可能高达100万吨以上，截止2022年5月中旬华东地区菜油库存仍维持在20万吨上方，跟历史年份相比仍维持在相对偏高的位置，同时预计我国二季度菜籽月均到港仍在10万吨左右，随着国产菜籽收购陆续进入大榨市场，菜籽新增供应量增加又在十万吨级别。

三、菜油在油脂市场当中属于跟随定价

美豆旧季结转库存放2.35亿蒲式耳，同时伴随旺盛的出口，结转库存仍有进一步下降的可能，新作结转库存放3.1亿蒲式耳，暗示新作全年度美豆库存都处在一个相对偏紧的格局当中。另外单产的情况从目前的天气情况看比去年要好，新季库存按51.5的趋势单产测算，除非单产能增加1个点，对应库存能提高1亿蒲式耳以上，供应才有往比较宽松方向的可能。

四、观点总结

经过分析，笔者认为：整体油脂油料处于偏紧的供应格局中未有实质性改变，油脂长期来看还是比粕类要强；国内菜籽供应增加，菜油供应不缺，盘面处于价格高位，相比豆类并无优势；价格回调的关键节点在季节性的高位回落机会，关注美豆后期单产演变情况，趋势方面暂看不到深度持续下跌可能，市场防范风险点主要在全球主要国家生柴政策调整以及国际形势缓和。（农产品集购网特约撰稿，作者：陈朝阳，转载请注明来源，否则将依法追责。）

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