国内棉花市场颓势短期难有明显改观！

   国庆节后的第一周国内棉花的行情较为坚挺，期货市场上郑棉并没有延续节前快速下跌的势头，郑棉主力合约节前曾一度跌到13195元/吨，创出近两年的新低，节后郑棉行情小幅上涨一度逼近14000元/吨，在十月的第一个交易周算是稳定住了市场信心，期货市场上的表现一方面是受到近期国内现货价格坚挺的支撑，另一方面外盘的走势也直接影响了国内行情，ICE棉花进入十月后大幅震荡，近期连续四个交易收跌，累计下跌超过5%，拖累了内盘走势，预计外棉后期有进一步走弱的可能将拖累郑棉的表现。

   现货价格的表现更加坚挺，在9月末新棉开秤时的价格曾跌至每公斤5.1-5.5元，棉农惜售情绪强，目前北疆和南疆部分轧花厂的籽棉收购价格上涨到每公斤5.5元和6元，主要原因是近期新疆地区的疫情影响较大，棉花收购和运输工作受限，新棉上市遇阻支撑棉价短期走强。从市场现状来看，内地以交易陈棉为主，陈棉价格坚挺，内地陈棉价格和新疆新棉的价格差较大，下游纺纱企业更加期待新棉的集中上市，市场成交量较少，同时棉农挺价观望的情绪依旧较强，轧花厂在经受去年加价抢棉的教训后，今年明显较为谨慎，目前南疆新上市的籽棉价格折合皮棉成本在每吨13500元，新疆新棉的成本价低于期货市场上价格，销售新棉的利润空间大，轧花厂边产边销，通过套保锁定自己的利润，不过随着新棉上市加速，市场供应充足，而需求持续疲软消化能力有限，棉价继续上涨的可能性不大，预计后市棉花仍将保持弱势。

   一、棉花期现基差或收窄

   近段时间以来，棉花现货的行情表现比期货市场上更加坚挺，14日中国棉花价格指数（CC Index）为15986元/吨，内地陈棉基差上涨到2200元/吨以上，期货市场在国庆节假期后整体上呈现上涨态势，基差小幅回落，不过这几日受外盘快速下跌影响，郑棉走势逐渐转弱，截至14日晚盘收盘，郑棉主力合约收于13735元/吨。最近郑棉的表现好于外盘，主要原因是国内现货市场支撑了期货市场，不过随着新棉上市速度加快，棉花现货的价格恐将回落，国内市场上基差或将收窄。

   二、棉花供需数据利空打压棉价

   根据美国农业部公布的10月棉花供需报告显示，中国2022/23年度棉花总产量预估为609.6万吨，较上月持平，同比增加26.1万吨。2022/23年度中国棉花消费量预估下调21.8万吨至794.7万吨，同比增加32.7万吨，2022/23年度进口量预估为189.4万吨，环比减少6.5万吨，同比增加18.7万吨，由数据可以看出2022/23年度中国棉花市场的情况并不乐观。全球数据方面，全球2022/23年度全球棉花产量预估较上月数据下调8.7万吨至2570万吨，主要原因是巴基斯坦严重洪灾导致棉花减产的量可能进一步增加，预计巴基斯坦棉花产量较上一月的数据下调6.5万吨，较上一年的产量同比下降17.4万吨。此外美国的产量预期进一步下调，预计2022/23年度美国棉花产量同比下降80.8万吨。全球棉花消费量预期较上一月下调66万吨至2516.9万吨，同比下降38.5万吨，这是连续第7个月下调全球棉花消费量预估数据，这反映了随着全球经济衰退风险增加，市场对于全球棉花消费市场的前景更加悲观，随着美元指数持续走强进一步拖累全球经济，国际棉花的行情有可能进一步承压。

   三、宏观环境不佳

   目前已经进入棉花消费传统旺季，棉纱的价格受到棉花价格上涨的支撑，纺纱企业的开机率以及棉纱的订单量都有所好转，但是跟往年比明显不足，这种销售的进度很难将其称为“金九银十”，消费端的小幅回暖无法支撑住如此庞大的中国棉花市场，预计后期纯棉纱价格稳中有跌，目前华北主要棉纱加工地区的开机率不足七成，较前段时间出现回升，但是仍大幅落后去年的将近85%的开机率。纺企的成品库存小幅下降，主要是受到近段时间下游需求增加的带动，不过相较于去年成品库存仍然较高，成品库存压力较大，纺企积极销售。在订单不足，成品库存较高的背景下，纱企对棉花原料补充的态度比较谨慎，很难推动棉花的销售进度，再加上目前内地陈棉价格高，纺企更愿意等到新棉集中上市。

   从全国整体消费市场上来看，服装、纺织品的消费情况落后于全国消费市场，根据国家统计局公布的数据来看，8月社会消费品零售总额36258亿元，同比增长5.4%，服装、鞋帽、针纺织品类消费零售额达963亿元，同比增长5.1%，小幅落后于社会消费总额的增长，消费市场呈现出不错的复苏势头，不过1-8月份社会消费品累计额为282560亿元，同比增长0.5%，而服装鞋帽、针、纺织品类商品零售值累计8206.4亿元，增长-4.4%，连续6个月出现负增长。由数据可以看出，尽管目前国内消费市场整体出现回暖，但是服装、鞋帽、针纺织品类的消费明显落后于整体市场的复苏进度。国家发改委在9月新闻发布会上表示，正在加快研究推动消费政策举措，积极打造消费新场景，促进消费加快复苏，在国家政策的支撑下预计消费市场整体将呈现加速回暖态势，这对于国内棉花市场是个好消息。

   综上所述，国内棉花价格短期内仍将要受到支撑，不过随着新棉加快进入市场，棉花价格必将受到新一轮冲击。目前新疆地区的棉花主要是受到疫情影响严重，棉花收购、加工速度变慢，市场流通受阻，导致籽棉价格上涨和内地棉价上涨，不过这种情况很难持久。美国棉花受到USDA数据利空以及全球经济衰退风险增加影响有进一步下跌的可能，在目前内外均利空的环境下，国内棉花价格在经过这段时间的调整后有再次走弱的可能。（农产品集购网特约撰稿，作者：joker，转载请注明来源，否则将依法追责。）

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