上周中美贸易战升级阴影笼罩豆类市场，内外盘走势分化，美豆创十年低位，国内连粕先扬后抑，触及四个月高位后回落至2660元/吨附近徘徊盘整。此前美方威胁的关税升级举措，已于10日正式开始实施。对此中国商务部回应称将不得不采取反制措施。不过当日稍晚，第十一轮中美经贸高级别磋商在华盛顿结束，国务院副总理刘鹤表示，谈判没有破裂，双方商定将很快在北京见面，继续进行沟通。
受贸易战阴影及全球大豆供应充裕影响，投机基金在大豆期货合约上继续增持净空单。据“豆粕人”的数据监测，截止5月7日，基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单160553手，比一周前增加12027手。也是自2003年以来的最高净空单持仓。从持仓结构上看，基金在豆类合约上均转为净空局势。
中美贸易战升级利好国内豆粕市场，不过非洲猪瘟及美豆大跌抑制豆粕上行空间。上周香港上水屠房一个内地猪只样本被验出非洲猪瘟病毒，要即时销毁屠房全部6000只猪，屠房暂停运作直至完成消毒。中美贸易战升级后市场最忧虑的是后期大豆供给，中国从去年7月份对美国大豆加征25%关税，导致美国对华大豆出口陷入停滞，直到去年12月1日两国元首在阿根廷达成贸易战休战共识，中国才再次开启美豆采购进程，不过在这期间国内并未真正地出现缺豆事件。
当前南美大豆迎来上市，预期丰产；国内自去年首发非洲猪瘟后，官方数据统计生猪产能下降近20%；短期内豆粕需求料暂无虞。海关数据显示，4月份中国进口大豆764万吨，比3月份的492万吨提高55%，比去年同期的690万吨高出10.7%。2019年头4个月中国大豆进口总量为2439万吨，比去年同期减少7.9%。中国对美国大豆加征关税，导致大豆进口受到制约；国内非洲猪瘟疫情致使生猪存栏减少，也在一定程度上限制大豆进口需求。
G20峰会后，中国承诺采购2000万吨美国大豆。自那时至今，中国已经买入了大约1400万吨美国大豆。不过周日美国总统特朗普宣布从5月10日起对中国2000亿美元商品加征25%关税，高于先前加征的10%，中国有可能不再采购剩下的600万吨美国大豆。当前中美之间更趋向于边打边谈，贸易前景不确定性因素增加，市场“豆粕人”应管理好自身头寸，摒弃赌行情的心态，以降低风险为主。
作者：九梨；来源：豆粕人；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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