海关总署数据显示，中国10月大豆进口量同比下降19%，为414万吨，为2014年以来10月最低量。因此，豆粕现货价格环比上涨5.6%，当前现货价格较去年同期上涨61%。虽然预计11月和12月大豆进口量将分别增加到750万公吨和950万公吨，但每月需要将约150万公吨的大豆返还给中国的国家储备，一些压榨商已动用这些储备来缓解短缺。这将降低可用于豆粕生产的进口大豆数量。
多位消息人士称，由于压榨商手忙脚乱地购买，附近装运的需求覆盖率仍然很低，预计豆粕市场到2023年第一季度都将保持紧张。截至11月14日，12月装运的600万吨公开大豆总需求中只有460万吨得到了覆盖，而1月装运的覆盖率为25%。中国一家大型压榨商的消息人士称，由于没有迹象表明市场愿意增加12-1月大豆装运的公开需求，下游饲料行业已经开始担心3月和4月交货的豆粕供应。
进口方面
短缺促使中国当局考虑允许大规模豆粕进口——2021-22年仅记录了一批豆粕——巴西是最有可能的供应国，此前中国最近决定向巴西玉米进口开放市场。豆粕进口的文件编制过程正在进行中，可能很快就会完成，这促使市场讨论这一选择会对中国饲料加工厂产生什么影响。
中国压榨商表示，巴西豆粕12月份的供货已经可以接受，可能会在2月份农历新年之后抵达中国。然而，大多数市场参与者对中国饲料行业是否会从巴西进口豆粕表示怀疑，称饲料加工企业在进口、期货定价和外汇对冲方面缺乏经验，习惯于用人民币从当地压榨企业购买豆粕，只从压榨企业支付运输费用。
市场消息人士表示，如果他们要进口巴西豆粕，他们将不得不以美元支付货物和港口运输成本，这可能涉及更多的资本风险和成本，超过饲料加工厂的承受能力。一位豆粕贸易商表示，豆粕的保质期也很短，从巴西运往中国会增加质量恶化的风险。他补充说，饲料加工厂从当地压榨厂收集的豆粕通常在1-3个月内被压榨，并储存在干燥条件下的仓库中，而海运可能导致储存条件下的高水分含量，从而导致质量下降。
短缺缓解
多个消息来源称，预计中国国内豆粕短缺也将在2023年上半年逐步纠正。一位中国贸易商表示:“预计12月份进口量将增加，这将确保春节期间豆粕供应相对充足。”。一位中国压榨商表示，农历新年后对豆粕的需求将减弱，因为春节期间屠宰生猪将降低生猪库存，这将抵消2月和3月大豆进口的下降。“动物饲养者将在3月和4月补充生猪和家禽，因此饲料需求将在Q2结束时显著复苏，”另一位中国压榨商表示。然而，第三位中国压榨商消息人士表示，如果豆粕的进口利润率证明比国内大豆压榨利润率更具竞争力，压榨商可能会被迫进口豆粕，以出售给当地饲料加工厂。“中国压榨企业可能会考虑从巴西进口豆粕，”她说。
一名中国交易员表示，只有当中国进口大豆价格过高，而巴西豆粕价格相对较低时，才会出现价格套利，因为巴西的高库存或压榨量高于预期。压榨企业和贸易商消息来源都没有预料到这种情况会在短期内发生。
几乎没有区域影响
地区饲料加工厂也不担心中国可能进口巴西豆粕的前景。“我们明白，中国进入市场购买(巴西豆粕)可能会动摇市场，但我们还没有看到市场如此表现，”印度尼西亚一名饲料采购经理表示。东南亚是南美豆粕的主要目的地，该地区最大的进口商印度尼西亚每年从巴西购买超过200万吨豆粕用于其家禽业。越南也从巴西进口，尽管阿根廷提供了其520万吨/年豆粕进口量的60%。“只有主要的饲料加工厂采用(巴西豆粕)以获得更高的粗蛋白含量，其余的，我们更愿意从阿根廷进口，所以这不会对我们产生太大影响，”一名越南贸易商表示。
（农产品集购网https://zixun.16988.com/编译整理，仅供参考）
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