“沪深300指数期货已经平稳运行半年多，目前期指市场日均成交额2433亿元，日均成交量21.5万手，日均持仓3.22万手，成交持仓比稳定在7∶1左右，已接近海外成熟市场的水平，而且套保持仓已初具规模，一些套保交易初步取得了效果。”这是期货日报记者27日在北京举行的“中国2010年股指期货套期保值论坛”上了解到的。
中国金融期货交易所有关人士在论坛上介绍说，目前沪深300指数期货开户数已达5.5万户，其中4.9万户已参与交易，主要是商品期货投资者和包括权证投资者在内的证券市场成熟客户。沪深300指数期货上市以来，价格运行基本理性，期现货价格拟合度较好，没有出现价格“爆炒”现象。从价格相关性看，沪深300指数期货主力合约与沪深300指数相关系数在99%以上；从价差上看，各合约基本保持正基差，主力合约基差率在±1%以内，随着交割日的临近，基差会逐渐缩小。到期合约最后两小时价格、沪深300指数的价格均未出现异常。到期合约最终收盘价与交割结算价收敛度好，套利空间很小。
该人士表示，自今年5月14日起，中金所开始批准从事套期保值交易的编码及额度申请。目前，交易所可受理的特殊法人机构交易编码包括证券公司自营、集合资产管理计划、定向资产管理计划，以及证券投资基金及其特定客户证券投资产品。目前，国内股指期货市场的套保持仓已初具规模，一些公司的套保交易初步取得了较好效果。
“股指期货的功能初步得到体现，我们还要通过丰富交易标的、强化交易主体管理、完善交易机制等措施不断深化国内股指期货市场建设。”一直专注于上市公司市值管理研究的中国上市公司市值管理研究中心主任施光耀在论坛上建议适时推出更多股票指数期货，如上证50、上证180和中证100等指数期货，充分发挥股指期货市场的功能。
施光耀表示，股指期货是上市公司市值管理的重要工具，国内上市公司要充分利用股指期货规避风险和锁定收益的功能，实现股东价值的最大化。“自从2005年股权分置改革以来，市值是资本市场对上市公司给出的公允价值，已经成为市场内外全新而立体的标杆，但市值涨跌的影响因素较为复杂，受到宏观经济、行业景气、股市牛熊和企业盈利四个周期的影响。”他说，牛市增发、熊市回购是上市公司市值管理的最佳成果，但四个周期的规律无法人为控制，这就需要上市公司利用股指期货等工具把握四个周期，追求市值成长曲线与四个周期波动的有机共振。
“近期股市的快速调整激发了一些金融机构的股指期货套保需求，市场上大部分券商和基金都在加紧进行股指期货相关系统、人员的准备工作。”首创期货副总经理程功认为，随着股市重心的上移，金融机构的套保需求还会持续放大，这将给期货公司提出更高的服务要求。在金融机构试水股指期货的过程中，普遍要求期货公司提高技术系统的稳定性和安全性，希望期货公司研发能助自己一臂之力。
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