短期形势偏空美豆期价再次回调
在上周震荡之后，本周CBOT大豆期价再次出现回调走势。截至周四，CBOT大豆11月合约收报1620美分/蒲式耳，较上周收盘价1738美分/蒲式耳大幅下跌6.8%；1月合约收报1617.5美分/蒲式耳，较上周收盘价1740美分/蒲式耳下跌7.0%；创下近1年以来单周最大跌幅（未计本周五走势）。不过，自6月初以来，CBOT大豆期价仍然累计上涨了近25%；与今年初的阶段低点相比，CBOT大豆期价累计涨幅则超过40%。
在消化了上周美国农业部报告及美联储QE3的利多之后，本周基本面和宏观面有所偏空。基本面方面，美国农业部连续第2周上调了大豆作物评级，同时，大豆收获工作已陆续展开，且进度快于往年同期；加上南美新季大豆已进入播种季节，当前的天气形势有利于播种工作，共同对美豆期价形成抑制，周一多数合约跌停。宏观面方面，本周中美欧等主要经济体先后公布的一些经济数据差强人意，市场认为欧债危机仍存在一定隐忧，加上日本购岛闹剧引发中日冲突，使得经济增长前景增添了不确定因素，增强了市场做空氛围。
后期美豆期价走势影响因素分析
今年以来，天气、欧债危机、QE3是美豆期价走势的主要影响因素，其中前者为基本面因素，后2者为宏观面因素。随着美豆作物开始收获上市，美豆期价的天气炒作已全面结束；在上周QE3正式推出之后，此前较长时间存在的QE3预期炒作也暂时告一段落；随着欧盟相关各方对于欧洲一体化达成更多共识，欧债危机的负面影响则总体呈现出衰减态势。展望未来美豆期价走势，仍离不开基本面和宏观面两方面的分析。基本面方面，随着南美大豆进入播种季节，市场对其播种及天气状况的关注度将明显提升。根据美国农业部9月份供需报告的数据，巴西、阿根廷的大豆面积将分别达到创纪录的2750万公顷和1970万公顷，总产量也将分别达到创纪录的8100万吨和5500万吨。仅从数据上看，应该说当前预期较为乐观，但正是因为如此，后期天气状况是否支持上述数据将存在更多不确定性，因而也会给美豆期价走势产生更多影响。宏观面方面，一方面需要继续关注主权债务危机的进展，另一方面需要指出的是，全球货币政策已迎来新一轮宽松（英国、欧元区、美国、日本均已推出相应宽松措施），其中QE3是重点；虽然QE3的每月规模缩小到400亿美元，但由于未设期限，市场预期如果持续数年（根据美联储维持0-0.25%的超低利率至2015年中期），其总规模将超过QE2，甚至与QE1相当。可以预见，QE3对包括大豆在内的国际农产品市场的影响将是长期的，预计在进入今年4季度后就会开始体现。当然，此外还有很多影响美豆期价走势的因素，但与上述主要因素相比，很难对美豆产生明显的趋势性影响。在主要因素的影响减弱的情况下，美豆期价将呈现震荡走势，其中技术面的作用将会增大。
预计美豆期价短期仍有调整空间
从基本面和宏观面分析，本周美豆期价并无明显的利空因素，但现实跌幅却较大，这实际上与技术调整有关。正如2周前（
农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台；【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】 免费资源发布、采购对接；报价-下单看行情；灵活、便捷更省心； 点击前往报价，查看大宗农产品行情 http://www.16988.com
评论 登录