大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止11月30日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为-154元/吨，较11月23日上涨215元/吨，理论压榨利润有所回升，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆压榨利润处于150-300元/吨的亏损区间，油厂开工率与上周持平。

（二）豆类价格简评

截止11月30日，各主要港口大豆分销价为4350-4550元/吨，港口平均分销价为4505元/吨，较11月23日均价下降50元/吨；广东地区大豆价格为4500元/吨，较上周价格下调100元/吨。截止11月30日，本周主要地区四级豆油价格集中在8450-8920元/吨，全国均价8598元/吨，较上周上涨132元/吨。国内豆粕价格在3700-3950元/吨之间，全国均价3700元/吨，较上周上涨100元/吨。

（三）养殖利润简评

截止11月30日，本周生猪价格为14.74元/千克，较上周有小幅上涨。养殖利润上涨至102.85元/头，较上周上涨约11元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：较上周持平

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为47，与上周持平，压榨利润有所回升，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受大豆原料价格低位运行以及豆油豆粕价格上涨因素影响压榨利润回升。

2、油厂压榨利润：进口大豆压榨利润有所回升

图2国产和进口大豆压榨利润

截止11月30日，广东进口大豆压榨利润为-154元/吨，较11月23日上涨215元/吨，理论压榨利润有所回升。黑龙江国产大豆的压榨利润为-240元/吨，较11月23日上涨100元/吨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：港口大豆现货价格有所下跌

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止11月30日，各主要港口大豆分销价为4350-4550元/吨，港口平均分销价为4505元/吨，较11月23日均价下降50元/吨；广东地区大豆价格为4500元/吨，较上周价格下调100元/吨；黑龙江地区大豆价格为4587元/吨，较上周下调100元/吨。

2、豆油价格：四级豆油上涨132元/吨

图4四级豆油现货价格

截止11月30日，本周主要地区四级豆油价格集中在8450-8920元/吨，全国均价8598元/吨，较上周上涨132元/吨。

3、豆粕价格：上涨100元/吨

图5 国内豆粕现货价格

截止11月30日，国内豆粕价格在3700-3950元/吨之间，全国均价3700元/吨，较上周上涨100元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为102.85元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

截止11月30日，本周生猪价格为14.74元/千克，较上周有小幅上涨。养殖利润上涨至102.85元/头，较上周上涨约11元/头。

2、饲料加工利润：小幅下滑

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润有所下滑。截止11月30日，育肥猪配料加工利润约为241元/吨，蛋鸡配合料加工利润262元/吨，肉鸡配合料加工利润224元/吨。本周以来豆粕价格有所上涨，饲料企业毛利在有所下滑。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数持稳

本周BDI指数有所下跌，11月30日报1086点，较11月23日的1090点下跌4点。

2、进口大豆成本：本周美湾到港成本为4571元/吨，较上周上涨118元/吨

截止11月30日，美湾运费43.7美元/吨，升贴水110美分/蒲式耳。南湾运费为41.6美元/吨，升贴水37美分/蒲式耳。南湾大豆进口成本为4358元/吨，较上周上涨109元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

下周大豆市场走势预测：

截至11月24日当周，美国首次申请失业救济的人数在经过季节调整后下滑2.3万人至39.3万人。在两周前的首次申请失业救济人数在经过季节修正后从之前的41万人初值被向上修正至41.6万人。美国劳工部发布的一份的数据显示，在今年第三季度，美国经济增长2.7%，这主要是得益于存货水平提升以及出口规模攀升所致。据了解，美国政府发布的第三季度GDP增速初值为2.0%。

标准普尔29日表示，维持中国现有AA-的长期主权信用评级，并给予中国“稳定”的评级前景展望。标普在声明中指出，维持中国长期主权信用评级反映出目前中国强劲的潜在经济增长动力，在全球市场上的蓬勃发展地位以及中国政府相对健康的财政状况。

10月份阿根廷出现持续强降水，延误了大豆播种，尽管进入11月份以来天气好转加速了大豆播种工作，但部分地区降水过量，农户有延迟播种时间缩减种植面积的打算，南美大豆丰产存在一定变数。据阿根廷农业部数据，截止11月22日，阿根廷大豆播种率为47%，较去年同期低于9个百分点。

据布瑞克农产品数据库监测，截止11月22日巴西马托格所州大豆的播种率已达97.4%，较去年同期的98.3%低于0.9个百分点；西北地区大豆播种率为92%，较去年同期的95%低于3个百分点；中北部地区的大豆已经全部完成播种；此外，西部地区、中南部地区和东南部地区的大豆播种率在97%以上，巴西国内的大豆播种已经接近尾声，播种面积大致确定。

据Celeres消息，截止目前巴西新作大豆销售率为50%，去年同期巴西大豆销售率为39%；马托格罗索州新作大豆销售率为60%，去年同期为55%；帕拉纳州新作大豆销售率为48%，去年同期为28%；南里奥格兰德州新作大豆销售率29%，去年同期为18%；戈亚斯州新作大豆销售率为53%，去年同期为37%。