大豆市场总评

（一）油厂开工率简评

截止12月7日，以港口分销价及即期豆粕豆油现货报价为基准计算的广东进口大豆压榨利润为-40元/吨，较11月30日上涨114元/吨，理论压榨利润有所回升，但据布瑞克监测，目前即期点价的进口大豆压榨利润处于500元/吨左右的亏损区间，油厂开工率较上周有所回升。

（二）豆类价格简评

截止12月7日，各主要港口大豆分销价为4550-4600元/吨，港口平均分销价为4561元/吨，较11月30日均价上涨56元/吨；广东地区大豆价格为4550元/吨，较上周价格上涨50元/吨。截止12月7日，本周主要地区四级豆油价格集中在8700-9200元/吨，全国均价8910元/吨，较上周上涨312元/吨。国内豆粕价格在3900-4000元/吨之间，全国均价3988元/吨，较上周上涨153元/吨。

（三）养殖利润简评

截止12月7日，本周生猪价格为15.44元/千克，较上周上涨。养殖利润上涨至176.35元/头，较上周上涨约73.5元/头。

一、大豆市场所处的盈亏位置

1、油厂开工率：较上周回升

图1 油厂压榨量及开工率

据布瑞克相关数据监测显示，本周国内油厂开工率为48，较上周有所上调，压榨利润有所回升，主要地区广东、山东进口大豆的压榨利润由于受下游产品豆油、豆粕价格大幅上涨因素影响压榨利润快速回升。

2、油厂压榨利润：进口大豆压榨利润上涨

图2国产和进口大豆压榨利润

截止12月7日，广东进口大豆压榨利润为-40/吨，较11月30日上涨114元/吨，理论压榨利润有所回升。黑龙江国产大豆的压榨利润为-72元/吨，较11月30日上涨128元/吨。

二、豆类市场价格变化分析

1、大豆价格：港口大豆现货价格有所上涨

图3 国产大豆和进口大豆现货价格

截止12月7日，各主要港口大豆分销价为4550-4600元/吨，港口平均分销价为4561元/吨，较11月30日均价上涨56元/吨；广东地区大豆价格为4550元/吨，较上周价格上涨50元/吨；黑龙江地区大豆价格为4587元/吨，较上周持平。

2、豆油价格：四级豆油上涨312元/吨

图4四级豆油现货价格

截止12月7日，本周主要地区四级豆油价格集中在8700-9200元/吨，全国均价8910元/吨，较上周上涨312元/吨。

3、豆粕价格：上涨153元/吨

图5 国内豆粕现货价格

截止12月7日，国内豆粕价格在3900-4000元/吨之间，全国均价3980元/吨，较上周上涨153元/吨。

三、养殖利润变化分析

1、生猪养殖利润：本周为176.35元/头

图6生猪养殖利润

注：生猪养殖利润100~200为正常盈利区；200~350为正常偏高；350~500为较高盈利区，500以上为极高盈利区

截止12月7日，本周生猪价格为15.44元/千克，较上周上涨。养殖利润上涨至176.35元/头，较上周上涨约73.5元/头。

2、饲料加工利润：小幅下滑

图7  2010-2012年我国饲料加工利润周度走势

本周饲料企业加工利润继续下滑。截止12月7日，育肥猪配料加工利润约为231元/吨，蛋鸡配合料加工利润225元/吨，肉鸡配合料加工利润176元/吨。本周以来豆粕价格继续上涨，饲料企业毛利在有所下滑。

四、全球油料油脂分析

1、BDI指数持稳

本周BDI指数有所下跌，12月7日报966点，较11月30日的1086点下跌120点。

2、进口大豆成本：本周美湾到港成本为4732元/吨，较上周上涨161元/吨

截止12月7日，美湾运费43.7美元/吨，升贴水130美分/蒲式耳。南湾运费为41.6美元/吨，升贴水38美分/蒲式耳。南湾大豆进口成本为4468元/吨，较上周上涨110元/吨。

图8  进口大豆到港成本及运费

下周大豆市场走势预测：

本周美国劳工部发布的美国就业数据显示，今年11月美国新增就业人数14.6万人，失业率下滑至7.7％，降到自2008年12月以来的最低水平，数据远远好于此前经济学家的预测，美国就业数据的好转表明美国经济复苏的步伐加快。同时本周公布的11 月中国制造业采购经理人指数(PMI)为50.6%，较2012 年10 月回升0.4%，显示中国经济也在企稳回升。

本周南美地区受天气影响，利好大豆市场。阿根廷大豆播种工作继续受到降雨的影响，目前大豆播种进度已经比上年同期落后15%左右，因为暴雨导致播种机无法下田作业。行业机构福四通本周将巴西2012/13年度大豆产量预估下调2%，因南部生产区的干燥天气导致单产较低。油籽分析机构油世界本周认为南美巴西大豆出口将陷入停滞，美国将成为主要供给方。本周美国大豆升贴水攀升至历史高位，现货基差保持坚挺。由于干旱导致河道水位下降，美国大豆运输变得愈发困难，将影响大豆市场供给。

本周连豆期货市场弱势震荡，主产区黑龙江地区油厂大豆收购行情相对稳定，收购价格保持在4500-4600元/吨，产区市场购销情况改善不大，市场交投清淡的状况没有明显改善，一方面来自于天气因素的影响，但最主要的原因仍然是终端需求匮乏。