在线投稿：美豆市场后期走势难有起色

       圣诞节前，美豆市场出现了明显的疲软迹象，成交量也极度萎缩，资金面并不愿在市场中进行过分的投机，同时美国农业部的谷物出口报告也推迟至当地时间周三公布，休市前市场基本失去了基本面的指引，导致美豆进入涨跌两难的境地。业界继续关注美国农业部明年1月11日的终产报告及库存报告，USDA是否会继续上修单产预估成为焦点，此外南美大豆产区总体天气利于播种进程以及作物生长，当然局部地区仍有恼人的不利天气局势，总体而言，国际大豆期价需要在创历史纪录的偏紧美豆库存以及创历史新高的南美大豆供应量之间继续寻找平衡。短期美豆反弹但未改弱势格局，仍将延续弱势振荡整理走势，继续关注南美天气、中国厂商采购需求以及宏观局势等。

       一方面国际大豆市场多空因素参半，圣诞节假期前后缺乏基本面指引。国际大豆价格经过上周暴跌之后，一些交易商逢低吸纳支持了豆价的反弹。上周豆价跌幅达到了4%，因中国取消了大量美豆采购合同，引起市场担心美豆后期出口需求。 一位分析师称，一些行业人士认为上周豆价暴跌可能帮助出口需求恢复，也支持了豆价；但总体而言，美豆需求依然相对强劲，出口销售步伐仍远远高于美国农业部目前的预测。南美大豆产量前景存在不确定性，同样支持了CBOT大豆市场。分析师指出，南美新豆在明年年初获上市之前，美国和全球大豆供应降至非常紧张的水平。不过巴西和阿根廷大豆丰产将会拖累美国大豆价格。分析师担心南美大豆产量不能任何的差错，因为美国大豆期末库存将会降至九年来的最低水平。而美国中西部天气持续干燥，可能会使得明年1月份主要河流水位再度降低，可能需要继续对河流航运问题进行关注。此外美西北港口的罢工活动对于大豆出口的影响暂时尚未体现，加之市场焦点集中于需求及天气，因而罢工威胁为豆价提供的支撑有限。 此外，业界开始关注美国农业部明年1月11日的陈豆终产及库存报告，以及美国农业部是否会继续上修2012/13年度美豆单产预估。而南美产区天气总体来看还是较为有利，巴西南部和西北部天气良好，北部地区未来7-10天的降雨量较少，而阿根廷产区，虽然新降水系统出现，但未来2-3周的降水量低于平均水平，这将有助于接下来的播种进程。而业界预计北巴西的早播大豆或将会在明年1月中旬之后开始收获。国际大豆期价需要在创历史纪录的偏紧美豆库存以及创历史新高的南美大豆供应量之间继续寻找平衡。

       另一方面中国大豆需求仍是国际市场焦点，关注明春南美产量及供应形势。在12月17日至21日的一周，美国农业部陆续报告中国取消大豆船期，前后合计达100多万吨之多。国内厂商的大量退订，一方面说明国内市场对于明春南美创纪录丰产大豆上市后的美豆期价心态谨慎，另一方面，大豆进口减少则意味着后期国内豆粕、豆油供应量也将随之减少，或许是油厂减产调节供应、支撑现货价格的一个方式。

       但值得关注的是。在明年春季南美新季大豆上市之前，全球大豆供应依然偏紧，且主要依赖美国大豆供应；而中国食用油与饲料需求仍将保持较高水平，市场在节假日需求回升时仍存在补库需求，这些因素容易推升美豆需求与价格。而另一方面如果南美大豆产量不如意外、收获创纪录产量的情况下，全球大豆供应逐渐转为宽松，也将会给国际大豆价格形成压力，因而2012/13年度南美大豆的最终产量以及2013/14年度美豆的面积预期是决定价格底部与波动的关键。