《红周刊》特约作者 王聪颖
2012/13年度国储糖收购政策日前公布，并于12月27日进行了第一批80万吨的收购工作，这对当前白糖价格起到一定的支撑作用。不过，从近期笔者深入广西产区对2012/13年度食糖生产情况做调研时发现：风调雨顺增产成定局，销糖率历史同比偏高，糖厂顺价销售意愿强，期现倒挂，仓单交割积极性不高。
风调雨顺，增产成定局
2011年冬季没有发生霜冻，2012年除了春天略有干旱发生和7~8月台风曾造成部分甘蔗倒伏外，其他时期天气可以说是风调雨顺。
从每10天降水统计量看，崇左和来宾降水量较为充裕，同比2009年以来降水均值持平略高。尤其是在7、8月份，两地降水明显较均值偏高，有利于甘蔗生长拔节，对甘蔗增产贡献度达到53%以上。预计来宾增产26%，居广西最高增产水平；崇左增产10%，与广西增产水平持平。总体上，预计广西糖产量有望达到850万吨。
销糖率历史同比偏高，期现价格倒挂
根据糖协公布的数据，截至11月底，本制糖期全国已累计产糖85.77万吨（上制糖期61.98万吨），其中，产甘蔗糖37.5万吨（上制糖期14.11万吨）；产甜菜糖48.27万吨（上制糖期47.87万吨）。截至2012年11月底，本制糖期全国累计销售食糖49.99万吨（上制糖期24.17万吨），累计销糖率58.28%（上制糖期39%）。
而分项数据显示，蔗糖的销售率明显高于甜菜糖。截至11月底，本制糖期全国累计销售甘蔗糖31.36万吨（上制糖期11万吨），累计销糖率83.63%（上制糖期77.96%）；累计销售甜菜糖18.63万吨（上制糖期13.17万吨），累计销糖率38.6%（上制糖期27.51%）。如此高的销糖率为近3、4年来新高，尤其甘蔗糖83.63%的累计销糖率是近5个年度以来的最高水平。
从产区调研的情况看，糖厂的销售率基本都在80%以上，有的甚至达到90%。还有部分糖厂因为前期接受了下游企业订单，生产出来的糖往往第二天就出库。因为面临增产，新糖上市以来现货报价不断走低，从6000以上持续下跌到5600~5700区间，糖厂并不看好后市，顺价销售的意愿较为强烈，预计12月产销数据与11月类似，还会呈现产销相对旺盛的局面。
自今年4月第一批国家收储食糖利多出尽后，白糖期货价格持续下跌，跌幅超过现货，期现价差最高时达到900元/吨。期现价格倒挂，企业套期保值意愿不强，尤其是最近2、3个月，注册仓单数始终处于零附近。
郑商所来宾交割仓库负责人介绍，目前没有一个注册仓单，持续的价差倒挂，企业更愿意在现货抛售。该交割库总计8万吨库容，在库约有5000吨，其有一半都租赁给企业来存放食糖。另外还有1.5万吨国储糖。
收储政策落地
12月中旬以来，关于国储收购政策再次流传，推动糖价再上一层楼。我们同糖协和糖业局有关人员的座谈中，也了解到国家在2013/14年度会坚决收储食糖。
12月24日，国家相关部门发文公告了2012/13年度收储计划。本年度国家临时收储食糖300万吨。按照分期分批的原则，国家第一批收储150万吨，收储基础价格为每吨6100元(南宁车板交货价，含税)，加上运到承储仓库的运杂费，作为送货到库最高结算价，以公开竞价方式进行。由于国内糖价因为收储政策支撑，持续处于高位，形成了人造糖价高地。而综合全球食糖过剩情况，预计2013年上半年国内外食糖价差仍存在，进口和走私糖对国内的冲击仍不容忽视。
同时，由于当前糖厂的原料甘蔗价格还没有最后敲定，大多数仍按照450~460元/吨收购农民的甘蔗，后期可能会有10~20元不等的上调。虽然这较上年度500元/吨的甘蔗有所下降，但糖厂宣称制糖成本仍在5700~5800元/吨。按照目前现货价格销售将基本收回成本，处于零利润率的边界。
12月即将收尾，1月份压榨工作极为关键，基本可以确定2012/13年度甘蔗的出糖率、糖分等重要指标，对于最终产量的估计有重要意义。从目前压榨的情况看，甘蔗的糖分同比高0.6~0.8个百分点。冬至前后温度偏高，或预示今年仍是个暖冬，发生霜冻的概率较低。如天气不发生意外的话，广西2012/13年度产糖达到850万吨问题不大。
总体上，笔者判断，在增产的前提下，2013年国储收购的效果会大打折扣，糖后市仍难乐观。
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