国际小麦价格有止跌反弹的迹象

7月8日芝加哥期货交易所小麦期货大幅反弹，截至收盘COBT交易最活跃的９月小麦合约收于８９３.２５较上一交易日结算价上涨５６.７５或６.７８％。自５月下旬以来小麦行情一路下跌，在７月６日美麦主力合约曾一度下跌至７８５.２５的低位，目前美小麦期货行情已经跌回至２月底俄乌冲突前的水平，这种情况超过市场上大部分人的预料，而这轮下跌主要的原因是到美国货币政策收紧以及全球经济衰退风险增加，此外市场上供应端的增加也缓解了俄乌冲突初期市场对于全球小麦供应不足的担忧，不过随着美联储加息行情的提前释放以及全球经济出现衰退的的炒作缓解，相信国际小麦价格很有可能出现止跌企稳甚至出现反弹的可能。

技术面出现上涨信号，逢低买盘量增加

从美麦主连的盘面来看，行情在经过一个多月以来的下跌之后技术指标出现超卖形态，MACD蓝柱收量快慢线出现拐头交叉的迹象，趋势上有空转多的可能，而KDJ指标则已经出现了超卖区的金叉信号并保持较好的形态，这波低位的反弹仍有继续上涨的空间，K线则通过这两天的反弹强势站稳均线上方，这些技术面都显示了目前多头仍较强势，后市行情继续上涨的可能性很大。目前随着行情跌回俄乌冲突前的水平，市场涌现逢低承接买家，市场认为俄乌冲突的持续将继续影响黑海地区的小麦出口，不过上涨的力度不太可能达到二月底冲突刚开始的水平。

宏观经济风险增加，小麦价格上涨空间受限

目前全球范围的通胀加剧，其中美国5月份CPI同比上涨8.6%，为了抑制创40年记录的通胀，美联储7月份预计将继续加息。根据美联储公布的6月份货币政策会议纪要显示，美联储的官员支持在7月份的议息会议上继续讨论加息，市场普遍预测继续大幅加息75个基点，而在6月份的会议中已经加息75个基点，为1994年以来的最大幅度加息。然而美联储大幅加息给目前已经不乐观的世界经济增添了新的不利因素，随着美元持续升值以及全球经济风险的增加，大宗商品的价格受到打压，小麦的价格很难再达到三月份的高位。

出口国小麦产量增加，供应担忧得到缓解

根据俄罗斯的消息，俄罗斯本年度小麦产量将会创下最高记录，预估产量将达到8700万吨，主要原因是播种面积较去年增加近100万公顷以及天气因素利于小麦的生长，粮食总产量预估将达到1.3亿吨，作为世界最大的小麦出口国，俄罗斯今年的小麦出口预计有可能创最高记录至4260万吨，同时俄罗斯将大幅调低出口税，会大大促进其小麦的出口。巴西国家食品供应和统计机构上周四公布的数据显示，巴西2022年小麦产量预期将创下900万吨的记录，主要原因是小麦播种面积大幅增加创下32年来的最高水平。而粮食出口主要国家美国的产量预计也将上调，有分析师预估美国小麦产量将上调至17.45亿蒲式耳，高于之前预估。由于受到俄乌冲突导致小麦价格曾一度大幅上涨影响，主要粮食生产国都增加了小麦等农产品的播种面积，使得不少国家今年的小麦等粮食作物的产量有不同程度的增加，市场对于粮食供应不足的担忧减弱，来自乌克兰对全球粮食供应带来的负面影响正在消除，这也是近段时间国际谷物价格大跌的主要原因之一。

需求增加对国际粮价有一定支撑

据外媒信息，随着国际小麦价格的下跌，国际贸易商加大了采购力度，其中欧盟的小麦成为乌克兰小麦的绝佳替代品，截至6月底欧盟小麦出口2727万吨，较去年增加6.8%，欧洲委员会预计2022/2023年度欧盟小麦的出口将达到3800万吨，埃及、沙特、阿尔及利亚等各大消费国都积极参与采购。此外根据美国农业部（USDA）上周五公布的新增出口数据显示，截至6月30日的当周，美国2022/2023年度小麦净增出口28.64万吨，新销售30.5万吨，当周的装船量为28.71万吨，基本符合市场预期。日本、约旦、菲律宾等国都增加了招标采购的力度，随着逢低采购订单的增加，国际粮价在未来一段时间内将得到支撑。

乌克兰粮食出口仍面临困难

据外媒信息，乌克兰今年预计将收获超过5000万吨粮食，尽管这个数据大幅落后于往年，但是考虑到目前的乌克兰的局势，这个结果已经是很不错的了。不过目前乌克兰粮食遇到的最大难题不是生产而是销售和出口。尽管曾一度传出消息说乌克兰将能通过黑海港口出口粮食，但是目前来看这一方式还难以实现，目前主要的出口途径仍是通过公路和铁路运输到邻国再通过邻国的港口出口，但是这一方式成本较高运输量也无法满足需求，目前有超过2200万吨粮食滞留在乌克兰，随着新的收获季到来，恐怕没有足够的仓库容量储存新的粮食。目前乌克兰国内的粮食价格出现下跌，有贸易商表示今年乌克兰的粮价是去年的一半，即便如此也很难找到买家。

综上所述，在美联储加快加息节奏的背景下，美元持续走强对大宗商品的价格形成较大的压力，而全球经济衰退风险的增加使得大宗商品普跌，国际小麦的价格也跟随大跌，目前来看小麦、玉米等粮食作物价格已经基本跌去俄乌冲突以来的全部涨幅，国际贸易商近期加大了小麦的采购力度，相信小麦的价格出现止跌企稳的可能性较大。（农产品集购网特约撰稿，作者：joker，转载请注明来源，否则将依法追责。）

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