短期来看：运输恢复后中部供给增加，南方低价区二育有所抬头，今日早间猪价北弱南稳。养殖端出栏压力仍存，市场有效供给有望增加，目前看3月份生猪供强需弱格局仍将持续，预计短期猪价持续上涨动能不足。中期来看，二季度猪价或由供强需弱转向供需基本平衡，猪价整体或止跌企稳，向上空间需评估中部猪瘟疫病对全国供给影响程度，关注入冻及二育情绪；长期来看，三季度供需偏紧或支撑猪价展开阶段性上涨。然而，母猪产能仍高于合理水平或限制下半年猪价上方空间，远月合约提前兑现养殖微利预期，当前阶段性挤升水基本完成并展开技术性修复，可继续关注盘面冲高确认压力后的卖保机会，关注母猪去化速度及疫病发酵程度。
【操作建议】
2403合约即将进入交割月，盘面支撑12800-13000，建议前期空单可考虑止盈；2405合约区间运行，上方压力14800-14900，下方支撑14200-14300，建议观望为主；春节前已建议远月合约空单止盈，当前建议关注盘面持续冲高确认压力后的卖保机会。
【利多因素】
中部疫病或导致年中局部阶段性供给减少；局部低价区二育情绪有所抬头。
【利空因素】
运输恢复后中部供给增加，南方低价区二育有所抬头，今日早间猪价北弱南稳，东北地区弱稳至12.6-13.7元/公斤，山东跌至14-14.6元/公斤，河南跌至13.8-14.2元/公斤，四川稳定至13.8-14.6元/公斤，广东稳定至13.6-14.2元/公斤，广西稳定至12.8-13.2元/公斤；发改委价格监测中心显示截至2月21日猪粮比为6.09:1，退出过度下跌二级预警；一季度生猪供给仍较充足，从新生仔猪数量看，8、9月份全国新生仔猪量同比增长3.8%；从母猪存栏来看，1月末全国能繁母猪存栏4067万头，环比降1.8%，按照85%成活率推算24年全年生猪出栏量约7.1-7.3亿头，仍处于偏高水平；从体重及冻品来看，截至2月22日生猪周度交易均重122.06公斤，周环比增加0.07公斤；冻品库容率23.65%，周环比减0.07%；仔猪价格对应上半年育肥成本明显下降。
【风险因素】
宏观调控政策、猪瘟影响程度、收储力度、冻品入库及二育情绪等。
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