特约撰稿：我国大豆市场5月第二周监测报告

                                                 多空交集美盘大豆期价大幅震荡

        本周国际大豆市场基本面总体仍偏多。美国农业部在周四发布的 5月份供需报告中，连续第 5 个月下调 2011/12 年度全球大豆期末库存至 5324 万吨（较 4 月下调 208 万吨） ，其中美国大豆期末库存下调 109 万吨至 572 万吨；同时，连续第 5 个月下调南美大豆产量预估，其中阿根廷大豆产量累计下调 18%以上至 5250万吨（较 4 月下调 250 万吨） ，巴西累计下调13%以上至 6500 万吨（较 4 月下调1000 万吨）。此外，多数机构继续下调南美产量，其中，《油世界》调低阿根廷大豆产量预测值 150 万吨至 4100 万吨，塞拉瑞斯将巴西大豆产量由4月初的 6790 万吨下调至 6495 万吨（为目前分析机构预估最低值），另一行业机构 safras最新预计本年度巴西大豆产量为 6682 万吨（较之前预估减少 2.1%）。

        受基本面利多、欧债危机再现波折、美元走高等因素综合影响，CBOT大豆期价在上周高位小幅震荡之后，本周出现大幅震荡回落走势。截至周四， CBOT大豆7月合约收报1455.25美分/蒲式耳，较上周收盘价 1478 美分/蒲式耳下跌 1.5%，震荡幅度则超过 5%。从技术上看，本周回落调整也有连续超买后技术修复的作用，上周连续多日在自 2011年 12 月中旬阶段低点反弹以来所形成上升通道的上轨线附近连续震荡但无法有效突破后，本周顺势回落，并在外围市场利空影响下，跌破这一上升通道的中轨线，随后在下轨线上方止跌反弹（这一位置也为 10 周线所在点位附近），此后仍受制于中轨线。目前，5日、10 日均线均已掉头向下，并逐渐与 20 日、30 日均线形成粘合，下方 60 日均线及上升通道的下轨线继续上移。这意味着，在没有更多利空或利多消息的情况下，未来几个交易日 CBOT 大豆期价仍将呈现震荡走势，等待上述 5 日、10 日、20日、30 日均线进一步粘合，届时将进行方向选择。

                                              预计后期大豆进口进度明显加快

       据海关初步统计，2012 年 4 月份我国大豆进口量为 488 万吨，较 3 月份的 483 万吨增长了 1.0%，为今年以来月度进口量最高值，连续 2 个月环比增加，同时也远高于上年同期（2011 年 4 月）的进口量 388 万吨，同比增幅超过 25%。2012 年前 4 个月我国大豆累计进口量达到 1814 万吨，较上年同期的 1484 万吨增长22.2%。 

       根据船期预报，国家粮油信息中心预计，5 月份我国进口大豆到港量为 600 万吨左右，明显高于上年同期进口量 456 万吨。其中，江浙地区预计到货 170.6 万吨，山东地区 152.5万吨，河北及天津地区 78 万吨，辽宁地区 36 万吨，福建地区 46 万吨，广东地区 67 万吨，广西地区 50 万吨。未来数月我国大豆到港量将继续明显增加，预计 6 月份我国进口大豆到港量为 550万吨，7-9 月预计大豆到港量在 1380万吨左右，加上前期到港数量，2011/12 年度全年我国进口大豆到港数量为 5700 万吨，将明显高于美国农业部预计值。美国农业部 5月份预计，2011/12 年度中国大豆进口量为 5600 万吨，较 4 月预估上调 100 万吨，去年 5月首次预估值为 5800 万吨； 2010/11年度中国大豆进口量为 5234 万吨， 2009/10 年度为5034
万吨。美国农业部同时预计，2012/13 年度中国大豆进口将达至 6100 万吨。

                                             原料涨价国产大豆加工再现亏损

        本周黑龙江地区大豆收购价格为 4100-4200元/吨， 本周大多上涨 40 元/吨左右；其中东部佳木斯地区收购价格为4100 元/吨左右，中部哈尔滨地区收购价格为 4200 元/吨左右，南部绥化地区收购价格为4120-4160元/吨；与2012年1月初相比，上述价格普遍上涨200-240元/吨。自2011 年12 月中下旬国家临储大豆收购展开后，黑龙江大豆市场价格全面止跌，2月份以来总体维持稳中趋升走势。3月以来黑龙江大豆压榨收益转亏为盈，加工企业收购积极性提高，加上今年新季大豆播种面积可能继续下降，进一步对大豆价格形成支撑。目前当地市场流通货源不多，当地加工企业因原料不足停工的现象依然普遍。

        监测显示，本周黑龙江地区油粕价格稳中有降，大豆价格整体走高，国产大豆压榨收益继续回落并重新出现亏损。以哈尔滨地区为例，按照 4200 元/吨的大豆价格、9900 元/吨的四级豆油和 3340 元/吨的豆粕出厂价来测算，加工收益为-8 元/吨左右，较上周减少 70 元/吨以上。自 2 月份国产大豆加工开始转亏为盈以来，至 4 月中旬止，加工收益总体呈现提升态势；但此后由于原料价格持续上涨，而下游产品价格回落，加工收益出现下滑；1 月下旬国产大豆加工收益为亏损 50 元/吨左右，1 月初亏损幅度超 100 元/吨。

       据黑龙江省物价监督管理局成本调查监审局种植意向调查显示，今年该省大豆户均预种面积 12.17 亩，与上年户均实播面积 12.29 亩相比，减少了 0.12 亩，降幅为 0.98%。自 2008年以来，黑龙江大豆种植面积开始连续萎缩。据黑龙江省国民经济和社会发展统计公报显示，2011 年全省大豆产量 541.3 万吨，同比减少 7.5%。另据黑龙江粮食部门统计，截至4 月末，全省累计收购粮食 842.7亿斤，占商品量 94%以上，同比增长 27.8%，其中农民大豆余粮销售已基本结束。 （陈康）