今年的棉花可谓“屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风”，在面临供大于求的基本面窘迫情况下，同时遇上政策面大波动。如何打开国内棉花产业局面，这是本年度甚至未来2-3年棉业发展的担忧也是摆在眼前的现实，更加引人思考。行业面临的环境越来越严峻，棉花产业转型压力巨大。
忧虑一：价格持续下跌，库存消化慢
图一 2018-2019年国内3128棉花价格走势
如图一所示，从2018/19年度新棉上市，皮棉价格一直回落，本以为面临下游的“金三银四”棉市或将迎来走货加快、价格上调的好运气，却迎来郑棉三次跌停影响，新疆兵团棉与地方棉价差不断收窄，从2、3月份的400-600元/吨下滑至200-300元/吨。纺织产业链以消化库存抵御原料价格快速下跌的风险，棉花、棉纱销售冷清，固定价销售亏损严重，价格高于点价资源基本没有成交，点价因期货大幅下跌触发部分成交，价格持续下跌。当前地方棉企“双29”点价资源报价14700-14800元/吨（公重），兵团“双29”报价14900-15000元/吨，其价格远低于敞口企业皮棉成本，当前南疆货源50%以上存于轧花厂及现货贸易商手上，其生存空间十分狭小。棉花价格持续走低，不可避免地对棉花加工企业造成伤害，2019/20年度全国公证检验加工企业数量预计将会下滑。
忧虑二：保险杠国储棉成交下滑，棉花价格或将进一步走低
图二 2019年度年国储棉成交情况
截至5月24日，2019年储备棉轮出期间共有291家涉棉企业参与交易，其中竞拍总量前十位中至少六家为内地棉花贸易公司。随5月中旬郑棉、现货“点价”资源报价、储备棉轮出底价先后下挫，中小棉纺织企业参与储备棉竞拍、拿货的热情较为积极，大中型棉花贸易商则表现的有些懈怠，放慢竞拍采购进度。储备新疆棉加价幅度持续收窄，向地产棉靠拢，成交率也出现下跌。
忧虑三：上下游一损俱损，下游需求难以恢复
图三2017-2019年3月纺织服装经济指标图
我国纺织服装企业数量自2018年开始呈现逐步减少的趋势，随着后续国际大环境不定性因素的增加，我国纺织服装亏损企业数、亏损总额、存货总额和产成品总额等经济指标或将呈现增长趋势。据我的农产品网了解，商户的成本和库存压力较大，对上游皮棉采购及采购成本预期大大下滑，当前多随用随采。
综上所述，在如今供给充足的前景下，中国对美国出口订单又出现“休克”的状态，棉企要渡过当前难关，应顺应当前时政，紧盯储备棉“风向标”，销售配合“期现”两手抓，停产或减产降库存，积极主动适应市场，抵御住风险，为自己赢得更大发展空间。后期关注6月中旬国际政策的发布以及6月底G20峰会的开展，另外第4季度中国及美国的棉花产量、1909合约交割压力及后期新棉套保预期与压力、12月冬季采购消费力度。
总体看来，如果秋季我国新棉出现减产，国储轮入100万吨棉花(库存处低位)，国际关系及经济缓和；那么1909合约交割后，在冬季消费旺季驱动下，市场有望形成一波较大上升行情，且会持续至明年春季，这将是最乐观的预期，棉企熬过这轮“狂风暴雨”后有望迎来春暖花开。
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