简而言之，中美贸易问题是最为关键因素。自2018年中美贸易争端升级以来，郑棉连续下挫，虽然在去年12月份中美双方领导人会晤后取得阶段性缓和，但是5月10日美国方面再次将2000亿美元输美商品将关税从10%提高到25%，而与此同时中美贸易代表团第十一轮磋商未取得进展。中国为此不得不实施反制，在6月1日对美商品加征关税。对中美贸易局势的担忧似乎给整个棉纺织市场笼罩了阴云，不断下挫，令行业人士慨叹：郑棉探底，到底底在哪？
除了中美贸易争端升级给纺织行业带来压力，供应方面看，短期市场也不佳理想。据卓创资讯监测，截止到2019年5月31日全国棉花商业库存量在513.1万吨，环比下降3.78%，同比增加103.7%，连续第4个月出现环比下滑。棉花工业库存量在55.73万吨，环比下降20.95%，同比下降39.42%。加之今年100万吨国储棉继续轮出，而2018/19年度以来(2018.9-2019.4)我国进口棉花144万吨，同比增加80.7%。供应宽松局面或施压本年度棉价继续走弱。
从需求方面看，近期下游纺织企业库存回升，部分企业库存达到一个月以上，外贸订单急速下滑，致使部分产业开始向东南亚地区转移。本周一郑棉再次跌停后，行业内人士心态再次受挫，新疆棉、进口棉购销一度遇冷，受部分点价基差货源冲击，现货价格累计跌幅也达到2000元/吨左右，低价国储棉成交同样出现量价齐跌局面。也从侧面反映出市场低迷的需求。当然部分纱线企业为缓解资金压力，以下调价格促销，但收效甚微。
所以，当前在外围环境不稳，需求不振前提下，现货供应压力仍有待释放。目前下游原料库存低位，若中美贸易磋商取得进展，下游重启补库之时或迎来棉市反转，当前建议业者谨慎操作，密切关注中美贸易进展。
作者：高飞堂；来源：卓创农业；农产品期货网转载本文仅为传播更多信息为目的，并不表示本网认可文中作者观点。若转载文章作者有认为本网有不妥之处，请致电本网010-51289506联系，本网将立即与您磋商并解决相关事宜。
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