近期马来西亚棕榈油盘面受压下行，主要原因在于近20日马来西亚棕榈油出口环比下滑3.3%，和亚市交易时段美豆油下跌以及国际原油走弱。而国内市场受国际市场疲软和国内库存水平仍较高的影响下，市场行情虽出现了技术性反弹，但总体价格回升空间有限，具体情况分析如下：
马棕油出口出现下降，马盘价格受压下行。根据统计数据显示，马来西亚十一月份前二十天棕榈油出口量为102万吨，比上月同期减少了3.3%。另外一家机构SGS称，2012年十一月份前二十天马来西亚棕榈油出口量为101万吨，比上月同期减少3.8%。分国别来看，从上述船运机构统计数据显示，本月前二十天马棕油对华出口仍然显著增加。马来西亚对其他地区出口大部分均呈下滑态势。受此影响，马来西亚棕榈油市场行情受压下行。
马棕油出口仍维持高位，当地洪涝灾情受到关注。 虽然本月前20天马棕油出口环比出现下滑，但由于上月出口量高达175万吨左右，因此本月马棕油出口仍可能维持高位，如果按照环比3%的降幅来计算，预计11月马来西亚棕榈油出口量仍可能达到165万吨-170万吨左右。相比于出口环比的下滑，业内目前仍在继续关注马来西亚雨季洪涝对产量可能造成的影响，在需求相对强劲的情况下，进入减产周期又遭遇灾害性天气的棕榈油产量也将继续成为市场关注的焦点。
国内库存水平依然较高，市场反弹空间受到抑制。目前国内棕榈油库存仍然高达近78万吨，并且近月棕榈油到港量庞大也在一定程度上抵消了终端买盘放量带来的利多，因此就目前来看国内棕榈油自身去库存化之路依旧漫长。当然由于近日国内外豆油价格呈现持续反弹有望在一定程度上提振国内棕榈油市场，尤其是豆棕价差将会逐步缩窄。但在目前南美天气尚未涌现利多炒作题材而国内外油脂油料市场上涨仍处于技术性反弹范畴的情况下，预计短期国内棕榈油市场上行空间将有限。
综合分析，国内外棕榈油市场环境均对行情起到抑制效应，国际市场因马来西亚棕榈油出口下滑而出现下挫，而国内市场虽因价格低位而出现技术性反弹，但在外盘和库存水平较高的情况下，反市反弹空间有限。（晶如）
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