目前，全国主要港口地区棕榈油库存总量逼近100万吨，再度创下历史新高，并且从全国范围来看库存总量突破100万吨几乎已经是板上钉钉，足足相当于国内差不多2个月的消费量。库存的巨量使得市场供应水平处于高位，对于市场行情上行起到打压效应，具体情况分析如下：
现货市场成交不理想，市场上行压力重重。相比于高企的库存，最近国内棕榈油现货市场成交却只能说是不甚理想。而目前马盘基本面仍然令人失望，在11月末库存创下历史新高的情况下本月以来出口却出现下滑态势，这也进一步引起投资者对马来库存高企的担忧。虽说美豆的强势目前仍在一定程度上支撑国内棕榈油市场，但国内外库存压力沉重令当前国内棕榈油现货市场上行压力重重。
港口库存逼近百万吨，再度创下历史新高。截至到上周五，国内主要港口地区库存总量达到99.95万吨，周比增加9.25万吨，再度创下历史新高。分地区来看：天津地区库存19万吨，周比增加1.5万吨；山东地区库存6.75万吨，周比增加0.4万吨；华东地区库存26万吨，与上周基本持平；广州地区库存33.2万吨，周比增加3.3万吨；广西地区库存5万吨，周比增加0.5万吨；福建地区库存10万吨，周比增加3.5万吨。
国内外棕榈油基本面偏弱，后期上行压力仍然沉重。从历史情况来看，国内主要港口地区单月表现消费量峰值大部分情况下也仅为50万吨-60万吨，这也意味着目前国内主要港口地区将近100万吨的棕榈油库存已经相当于国内两个月左右的峰值消费量。而从近年情况看，去年12月份国内主要港口地区棕榈油表观消费量为52万吨，前年则为63万吨；考虑到本月棕榈油到港量仍可能高达60万吨以上，短期内国内棕榈油库存将难以得到有效消化。不仅国内库存处于历史最高水平，目前马来西亚棕榈油库存也达到了创纪录的256万吨，并且进入12月份以后出口形势并不理想，而我们更担心进入12月中下旬之后中国买盘是否会因为新政即将实施而减少，进而进一步影响马棕油的出口。
综合分析，虽然可以肯定的是随着目前棕榈油减产周期与国内消费旺季的到来，国内外棕榈油基本面已经基本触底，但价格上行仍面临着较大的去库存化的压力，在南美天气未出现明显利好的情况下，国内外棕榈油市场追高仍需谨慎。（晶如）
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