8月份美国大豆天气市炒作升温
7月份以来美国中西部此前过于潮湿产区天气改善缓解此前天气担心，市场回吐天气升水。但决定大豆产量的关键生长期为8月结荚期，未来一个月主产区天气的变化仍是主导国内外豆类市场的关键因素。最新预测显示8月上旬前美国中西部产区天气良好，不会出极端炎热天气，降雨量整体接近正常，但天气的任何微小变化均会引发行情的剧烈波动，后市需密切关注每日天气预测的变动对行情的影响。
全球厄尔尼诺天气潜在利好支持
虽然6月份以来市场对厄尔尼诺天气的炒作有所降温，但厄尔尼诺天气现象的演变仍将在下半年及至下年初对全球农作物产生重大影响。7月末澳大利亚气象局报告显示，2015年的厄尔尼诺天气在持续增强，东南信风风减弱导致热带太平洋大部分水域的水温进一步变暖。报告称，所有的国际气象模型显示厄尔尼诺天气很可能加强，预期将会持续到2016年初， 因此仍需继续关注厄尔尼诺天气对美国及全球作物影响，如果厄尔尼诺天气由潜在利多转为实质利多，预计对豆类、油脂等期货品种产生潜在的利多影响。
8月12日USDA报告预期利多
USDA7月供需报告中未对美豆亩产预测进行调整，在6月份玉米带东部降雨过量的影响下，市场预期亩产会下调，因此需密切关注本月报告对美豆、玉米亩产的调整。另外，6月30日USDA种植面积报告预测美国2015年大豆种植面积将达到创纪录的8510万英亩，年比增加2%，预测收割面积为8440万英亩，年比也增加2%。如实现，均将创历史纪录。但面积预测的调查时间为6月上旬，因此报告并没有反映出6月中旬后美玉米带东部产区持续暴雨和洪涝天气对面积的影响。美国农业部在7月份对堪萨斯、密苏里、阿肯色及德克萨斯产区面积重新进行调查，调查结果会在8月供需报告中公布。市场整体预期大豆面积可能会下调。因此对USDA8月供需报告预期偏多。关注报告结果对未来行情的指引。
国内棕油库存一度恢复增长
分析机构预计，中国5月进口大豆666万吨，预计6月份大豆进口量为817万吨的创纪录水平，市场预计7月进口大豆为750-800万吨，8月进口大豆为700-750万吨。如果未来两个月大豆进口量保持在700万吨以上水平，今年大豆到港高峰的进口数量将远远大于去年同期的水平，这样油厂的原料供应还是非常充足的。从最近两个月中国港口豆油、棕油的库存数据可以发现，港口豆油和棕油库存一直处于上行的趋势之中。在国内豆油、棕油库存结束下降趋势之后，进口大豆的集中到货也催出国内豆油、棕油库存的恢复增长。消费市场方面，在中国油脂消费进入到低速增长期后，中国对豆油、棕油的市场消费就一直没有明显改观，因此在研究油脂库存数据的时候，进口大豆到货和油厂开机率水平成为重要参考指标。
8月MPOB报告后棕油现底部
2015年8月10日，马来西亚棕榈油局中午发布的是最新报告显示，七月底马来西亚棕榈油库存比上月增加5.31%至227万吨，高于市场预期的220万吨左右的水平。这份数据显示，七月份马来西亚毛棕榈油产量比上月增加2.93%，为181万吨，高于市场预期的178万吨。尽管对于近期的国内外油脂市场而言利空消息叠出，但是市场中还存在一些潜在利好：一方面无论对于CBOT豆油、BMD棕榈油还是国内植物油三巨头而言，目前都已经触及关键支撑位，短期进一步下跌的空间或将有限；另一方面8月是美豆关键生长期而目前国际油价也已经跌至钻石底，加上8月马来西亚棕榈油出口有所改善，短期来看国内外油脂市场有望暂时企稳并小幅反弹，但幅度或将有限。
后市展望及操作策
进入到8月份以后，天气对作物生长影响占据主导，在天气市的利好预期下，美豆期价有望企稳反弹。另外8月12日的USDA月度供需报告极为重要，市场关注亩产和面积的调整，如果8月报告符合市场预期利多，国内油、粕价格有望联动反弹。技术图表显示，在国际及国内油脂期价经过持续下跌之后，目前油脂品种期价已跌至重要支撑位附近。8月MPOB出台后，棕油主力1601合约期价达到4500元整数支撑，其下行空间已非常有限。在周二人民币贬值的利好因素刺激下，国内油脂期价获得利好支撑迅速反弹。在人民币贬值利好持续、资金参与做多，月度供需报告利好等因素刺激下，油脂有望企稳反弹。（特约撰稿人：王娜）
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