预期棉花种植面积将减少，后市看涨

预期棉花种植面积将减少

2011年棉花价格从3月份开始出现大幅下跌，棉花采摘上市时的市场价格远远低于春播时的水平，大大降低了棉农的预期收益。棉花生产过程中需要投入的劳力物力远远超过了种植粮食作物，棉农的种植积极性受到打击，如此大幅的种植面积减少令下一年度棉花减产几乎成为定局。

美国棉花总会预计2012年美国植棉面积同比减少7.5%。中国棉花信息网2月份全国主产棉区十三个产棉区重点产棉县抽样调查，2012年全国主产棉区意向种植面积约为7195万亩，较上年减少775万亩，降幅9.7%

棉花与小麦、玉米、大豆种植收益分析（2005 -2011年）单位：元/亩来源：中国棉花信息网
	棉花种植总成本	棉花种植净利润	小麦种植总成本	小麦种植净利润	玉米种植总成本	玉米种植净利润	大豆种植总成本	大豆种植净利润
2005年	791.50	331.36	389.61	79.35	392.28	95.54	270.54	81.48
2006年	870.35	335.72	404.77	117.69	411.77	144.76	267.53	67.84
2007年	965.56	387.92	438.61	125.30	449.70	200.82	291.75	175.21
2008年	1079.97	-16.71	498.55	164.51	523.45	159.22	347.99	178.45
2009年	1131.44	308.59	567.00	150.51	551.10	175.37	378.19	107.52
2010年	1323.85	983.97	618.63	132.17	632.59	239.69	431.20	155.15
2011年	1504	492	759	146	707	563	-	-

棉花与小麦、玉米、大豆种植收益分析（续）单位：% 来源：中国棉花信息网
	棉花成本利润率	小麦成本利润率	玉米成本利润率	大豆成本利润率
2005年	41.86	20.37	24.36	30.12
2006年	38.57	29.08	35.16	25.36
2007年	40.18	28.57	44.66	60.05
2008年	-1.54	33.00	30.42	51.28
2009年	27.27	26.54	31.82	28.43
2010年	74.33	21.36	37.89	35.98
2011年	32.71	19.24	79.63	-

小麦收低较低，但较为稳定，面积和产量也相对稳定；玉米成本低收入较高。棉花种植收益不稳定，2011年度棉花种植收益大幅降低，或导致下一年度棉农植棉积极性大幅降低，导致新棉种植面积减少。

棉花行情的预测

笔者认为郑棉期货利多因素占据上风。近期操作建议，前期多单继续持有，目标价位22200，止损位点21500。

利多因素：

1、2011年国家放量收储使棉花供给压力明显减轻，供求关系明显改善；

2、2012年棉花种植面积明显下降，将导致2013年棉花产量下滑；

3、2012年棉花收储价格适度上调，奠定行情底部；

4、当前国内棉企、纺企对后期高等级棉减少、今年种植面积减少达成共识。

棉花价格为期一年的调整基本已经结束，收储后供需格局的改变，使棉价上涨的驱动逐渐加大，新一轮上升周期的可能性不断增大，加之收储和减产炒作很有可能将棉花价格推升至年内的高点， CF1209上方空间或至25000元/吨。

近月合约1203以震荡偏强为主，没有很大的上涨空间；收储结束后，恰逢棉花开始进入种植季节，国家不会有利空放出，届时棉花会有上涨驱动。

利空因素：

目前国家收储量在270万吨左右，加上“国储-抛储”盈余的50万吨库存，并将市场传言的近100万吨进口棉花，国家棉花储备量达超过400万吨。

1、美棉价格贴水使得进口棉的使用量明显增加，关注后续进口配额的发放；

2、国储基本接近尾声，待3月收储结束，4月份播种面积确定后，5-6月棉价上涨后可能会有抛储预期；

3、目前产业链企业对后期走向仍然有些迷茫，棉花、纱线成交仍未明显转旺。

受制于疲软的需求和套利盘涌现及进口棉的冲击，短期期货盘面将无法摆脱现货市场的拖累，上行空间一再受到抑制。

农产品集购网16988-全国大宗农产品电商交易平台；【白糖、油脂、玉米、大豆、小麦、棉花、豆粕】免费资源发布、采购对接；报价-下单看行情；灵活、便捷更省心；点击前往报价，查看大宗农产品行情 http://www.16988.com

最新评论