在线投稿：玉米后市仍存下行压力

       2012年度玉米上市以来，市场对国家临储收购政策的传闻不断。11月15日，国家粮食局会同有关部门印发了《关于2012年国家临时存储玉米收购等有关问题的通知》，明确规定此次国家临时存储玉米挂牌收购价格（国标三等质量标准）为：内蒙古、辽宁1.07元/斤，吉林1.06元/斤，黑龙江1.05元/斤；相邻等级之间差价按每市斤0.02元掌握。收购期限截至2013年4月30日。然而，今年的托市收购并未向往年那样引发市场上的粮源抢购。近期，东北地区受持续的雨雪天气影响，玉米购销受阻。今年东北地区雨雪天气出现时间早，持续时间长，超出预期。加上今年东北地区玉米增产较多，上市初期玉米价格低开低走，深加工企业基本都没有建大量库存，导致当前深加工企业多数面临粮源不足、库存偏紧的局面，市场购销主体多少有些措手不及。但用粮企业对未来市场的预期是，一旦天气转好，玉米上市量将快速恢复。因此仅部分企业上调挂牌收购价格，但幅度均不大。一方面反映市场主体对未来粮源供应有信心，另一方面临储收购价格相对当前市场收购价格偏低，华北玉米质量较好也压制东北玉米价格。

      总体来看，目前东北地区玉米销售进度仍慢于去年同期。根据国家粮油信息中心监测，截至11月22日，吉林玉米收购进度为3%，低于上年同期的9%；黑龙江地区玉米收购进度为4%，低于上年同期的10%。黑龙江地区早熟品种德美亚系列由于上市较早，水分较低，受到深加工企业青睐，刺激当地及省外企业积极采购。2011年，黑龙江和吉林两省玉米产量预估为5360万吨，同比增346万吨，增幅为6.90%，以当地玉米90%的商品量核算，商品玉米量约为4824万吨。与去年同期相比，当前东北玉米普遍较去年同期高出100元/吨左右，华北玉米上市延迟，市场主要粮源来自东北地区。而目前南方销区的主流粮源换成了华北玉米，且价格较去年同期的东北玉米价格低50元/吨～100元/吨，养殖企业和饲料用粮企业的原料成本明显减小。目前来看，南方销区市场华北玉米供应充足，东北新季玉米开始有少量到货。从用粮企业的库存来看，市场反映企业库存普遍在两周左右，与去年同期持平。

       事实上，从去年开始国产玉米增产形势较好，进口大量到货，玉米市场供应偏紧结构显著改善，用粮企业库存保有水平较2010年显著下降，高峰时期普遍仅在1个月左右，最多能达到两个月库存。这与此前普遍3个月库存甚至更高的水平形成明显对比。考虑到今年玉米供应同样充裕，南方销区企业仍不会建立大规模库存，这将对产区玉米价格形成一定压制，且明年南方销区玉米价格高点可能不会超过今年的高点。