一、 经济事件评析
外围宏观方面,昨天公布的欧洲经济数据喜忧参半,喜在一些国家的服务业PMI普遍好于预期,忧在这些国家的服务业PMI依然处于50的荣枯分界线之下。数据显示,6月份欧元区综合采购经理人指数终值从5月的46升到46.4,好于经济学家预期的46;西班牙服务业采购经理人指数43.4,高于5月的41.8,也高于经济学家预期的41.5;意大利服务业PMI意外升至43.1,高于预期的42.5和前值42.8;英国服务业PMI扩张低于预期,为51.3,预期为52.8,创8个月新低;法国服务业PMI为47.9,初值为47.3;但是德国服务业PMI却终止了连续8个月的扩张步伐,终值为49.9,预期为50.3,而5月PMI为51.8。
欧元区数据表现不佳,强化了今日欧洲央行例行货币会议将要降息的预期,而英国服务业的萎缩,也强化了英国央行今日将要扩大量化宽松规模的预期。
产业方面,1-5月中国家纺出口81.9亿美元,增长9.6%,累计增幅较4月有所增长,提高了1.1个百分点。出口金额对美日小幅增长,对欧小幅下滑。分地区来看,家纺前五大省市的出口情况参差不齐,浙江和江苏分列第一位和第二位,出口形势较好,增幅分别为8.7%和15.9%,山东和上海分列三、四位,出口微增,增幅均为2.7%,广东降至第五位,出口降幅较大,下降11.6%。另外,家纺边贸出口有所降温,新疆出口下降13.9%。黑龙江、重庆等省市出口增长较快,增幅均在一倍以上。
1、基差套利分析——
(注:ZCE9月指郑州商品交易所9月合约,CCI328B指中国棉花价格指数328B级)
截至7月4日,郑棉7月指标合约相对于CCI328B升水114元/吨(即期货价格高于现货价格114元/吨),郑棉9月指标合约相对CCI328升水479元/吨,相比3日升水缩小75元/吨。基差结构(基差=现货价格-期货价格)目前基本处于相对合理的水平,从最近一段时间的基差走势来看,但凡是期货价格低于现货价格过多,市场都会被及时的纠正,不会维持过长的时间。所以做基差套利所冒的风险要低一些。
2、郑州商品交易所棉花库存情况
截至7月4日,郑棉注册仓单2851张119742吨,有效预报128张5376吨,合计2979张125118吨,较前一日减少924吨。其中新疆棉507张21294吨,相比周一减少168吨,地产棉2344张98448吨,占新棉库存的82.22%,其中四级棉2240张94080吨,占库存的78.57%。
从仓单情况来看,7月4日当日,二三级棉仓单流出6张,四级棉仓单流出16张,交割库整体加潜在库存降低至12.5万吨左右。
买卖信息:目前有3张新疆棉仓单在河南四三二处和豫棉物流,主体品级三级,占到了80%以上,剩余20%为二级棉,主体长度28mm,产地为南疆库车。有需要的请与我联系。
3、郑棉1301持仓结构分析
从郑棉1301的持仓结构来看,截至7月4日,净多占比-11.17%,而前日为-12.77%。从前20名的持仓增减额上来看,前20名空头昨日增仓4216手,前20名多头增仓5704手,整体的持仓结构相比周一增仓12580手。
从昨日的市场走势来看,空头在19600的位置上进行打压,多头纷纷躲避,行情下探到19360的时候,多头进场,整体市场多空都有加仓。
4、套保分析
(FCIndexM指中国外棉价格指数相当于三级棉的价格)
截至7月4日,郑棉9月指标合约大于FCIndexM折滑准税价格4028元/吨,相比3日缩小155元/吨,而中国CCI328B大于FCIndexM折滑准税价格3549元/吨,内外棉价差回到4000元/吨以内。如果有8月、9月和10月的外棉船货,可以考虑在1209和1211合约上做卖出套期保值,以锁定当前利润,维持稳健运营。
三、银河视点
昨日郑棉没有外盘指引,空头依据19600的压力位置入场打压,全日走势震荡走低,尾盘在19360的5日均线附近受到支撑。从均线格局来看,反弹的态势并没有改变。从MACD指标来看,多头动能有所降低,目前上方压力位置为19600,下方支撑位置为19360,建议投资者小区间操作,逢回调分批量买入,开仓价格宜选择在19300到19350位置。(侯凯/文)
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